港股正经历「五穷、六绝、七翻身」，恒指$恒生指数(HSI)$ 继5月和6月分别下跌2.30%和9.14%后，踏入7月首五个交易日其中四日见升，并于7月8日大升逾700点，收报24,199点，自6月18日以来首度重上24,000点或以上收市。
又于之后四个交易日，其中三日见升，于7月14日表现可用「峰回路转」来形容，低开32点后跌幅扩大，开市不足半小时低见23,902点，为7月9日以来最低，跌逾310点。之后不足20分钟却一度「倒升」，并于上午10:25高见24,247点，倒升近35点，紧接便回软，上午收市前不足30分钟再次失守24,000点。
十天和廿天线相继修复
周二上午普遍时间处于跌市，下午走势则相反，开市不足10分钟便一直处于升市，最终倒升127点收市，报24,340点，截至当日为7月以来最高收市位，并且严格来说，是6月17日以来最高，即恒指重上近一个月高水平收市。
踏入7月最近半个月，历时九个交易日，累升近1,460点，相对6月累跌2,301点，失地已修复逾六成三，接近常态反弹约2/3的情况。继7月3起修复10天移动平均线后，自7月8日起也修复20天线，于7月14日处于23,711点，恒指收报24,340点较之高出近630点，超过500点确认已企稳20天线上。
现留意二万四能否守稳
周二临近上午收市内地公布6月份贸易数据，出口按年增长27%，较5月加快7.6个百分点，创4个月最快增速，并远高过市场预期的18.2%；进口增长36%，较5月加快8.6个百分点，创5年最快增速，同样远胜预期的24%；令贸易顺差扩大19%至1256.2亿美元，亦高过市场预期。
数字令市场憧憬下半年内地经济增速加快，带动下午恒指倒升。参考上述恒指走势，港股出现「七翻身」无庸置疑，惟需在意恒指升势能否持续。面对九个交易日中有七日见升，之后恒指就算稍有回调亦不足为奇，关键留意二万四关口会否得而复失。
升市仍见逾三千亿交投
诚然6月和7月港股投资气氛截然不同，6月除了关注内地跨境投资规管，亦遇上内地最核心的年度个人所得税综合所得汇算清缴期为每年的 3月1日至6月30日，所以6月恒指挫逾9%有迹可寻。如今这等因素经已消化，为7月恒指反弹带来利好条件。
自6月18日至7月14日历时近一个月，大市成交金额每日均超过3,000亿港元，于6月18至26日恒指下跌时见大成交故然可以理解；但自6月29日起恒指渐见回升时也是如此，意味著不论跌市或升市，港股交投同见积极，初步反映7月后市上升动力依然充裕。
随著10天线和20天线两条反映短期主要走势的平均线企稳后，第三条反映短期主要走势的平均线为50天线，待恒指也上破后确认脱离6月5日以来弱势。不过此线自3月18日起一直在下移，由当时在26,500点之上，自7月13日起已低于24,900点。考虑到此线还在下移，所以宜直接以恒指上破24,900点收市，视为转入强势确据。
于5月底恒指收报25,182点，认为7月结时有望收高于此水平，即6月逾2,300点跌幅能全然修复。不过于6月初曾高见26,045点，倘若7月下半场未见重大利好消息，恒指升至26,000点或以上则机会不大。
聂振邦(聂Sir)
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