现在由于市场回撤，大家分歧又开始巨大，多头认为是健康回撤，空头已经开始看股灾了。而韩国由于暴力去杠杆，引起了真正严重的踩踏......韩国央行喊话估值低也无用。毫无疑问，好的标的加上杠杆的加速，就不一定好了，暴跌的时候也脱离基本面，只看动量和情绪了。可以说，股票加杠杆和期货就没区别了，何况很多还有各种融资配资贷款，还有链上的MEME。
让我们来看看15年去杠杆的惨烈，以下均为本人亲身经历，精确到日：
1.6月12号沪指见顶5178，周末证监会开始查非法配资，但无人在意，因为119已经查过了一次（券商批量跌停）。
2.下周股市开始暴跌，但证监会发言人表示是前期过快上涨自发调整。
3.端午节后，623和624有两根阳线，事后来看这是逃生门。肖钢在626演讲，被问到股市暴跌时候他没有回答问题，笑了笑之后离场。
4.随后市场继续下跌，在630有一次大反抽，是市场自发形成，但没用，后面继续暴跌。
5.周末密集利好，官方和基金公司都开始出钱救市。
6.7月6日沪指高开7.82%，千股涨停，随后一路走低，尾盘创业板再次千股跌停，中石油上了龙虎榜，中信证券北京总部净买入40亿。
7.由于下跌过快许多公司宣布停牌，一些公司的管理层甚至希望记者爆出一些利空，方便停牌。
8.7月7日中国平安成交额达679亿上演准天地板，创业板综合指数跌5%，实质性跌停——因为一半上市公司停牌了。
9.次日中国平安，工商银行，中石油等权重股跌停，沪指跌超5%失守3400点，但创业板居然自发翻红了，许多个股打开跌停转而上涨，gjd也在许多权重股上扫货。
10.随后公安部坐镇，抓人，千股地天板，创业板指数再次实质性涨停。
到这里，股灾1.0基本结束，各种违规配资基本出清，大家觉得放松了。
11.反弹持续了一段时间，但727再次出现无因暴跌，市场并没有过多重视，认为这只是高波动罢了。
12.8月11日央行宣布811汇改，由于此前人民币积累了大量的贬值压力，突然集中释放，离岸人民币单日暴跌3%，次日再次暴跌到了接近6.6的水平，两日跌近4000点。
13.自8月18日开始，指数开始了第二波，也更加惨烈的暴跌。除了819的反抽阳线外，沪指在7个交易日下跌30%，触及2850婴儿底。这波速度超过了1.0，许多个股开盘即跌停，且由于gjd主战场在外汇，无暇顾及。此外，许多场内合法融资盘也被强平，这是始料未及的。
14.此外，美股、欧股等也出现了暴跌，许多人认为是A股影响到了美股导致。美联储在7月和9月会议纪要当中均提出，因为中国市场不稳定，决定暂缓加息，最后在12月加息。
15.四季度市场有一波回暖，后来复盘认为系gjd护盘所致，许多创业板基金还创下了新高。
16.证监会宣布2016年开始引入熔断机制，沪深300跌5%，休息15分钟，跌7%，结束全天交易。实际上，即使是15年，沪深300单日跌超7%的次数也并不多。
17.16年初，由于美联储加息、人民币贬值和朝鲜核试验，股市开年不稳，1月4日下午沪深300跌5%，恢复交易后快速跌7%，提前收盘。1月7日是更有名的熔断2.0，开盘仅仅12分钟就熔断，随后恢复交易后不到3分钟二级熔断，交易时间不到熔断时间。
18.证监会紧急叫停熔断机制，随后市场和全球市场继续共振下跌，跌破了婴儿底2850，最后见底2638熔断底后，开启了一波机构牛市，上证50、沪深300等白马蓝筹股涨幅领先，一直到18年初，白酒、地产和银行涨幅靠前，而中小创则一直阴跌，这也是第一次“伪牛市”。
现在韩国乃至A股科技股的去杠杆进行到哪了？会不会演化成股灾？我们现在不知道。但无论多好的股票，只要杠杆资金大量入市，哪怕有基本面支撑，也不是好事，需要等投机杠杆资金基本清退再介入，回归业绩、基本面和产业趋势，这样会好很多。
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