家人们，熟悉期爷的老朋友都知道，我喜欢每天复盘，而7月6日（昨天）复盘的时候，发现期权市场里有异动。
咱们直接上硬菜，看看这帮大佬到底在下一盘什么棋！
就在7月6日（昨天），腾讯12月到期的腾讯550Call增仓15000张，650Call也同步增仓15000张。
15000张是什么概念？
港股期权1张=100股，15000张就是150万股腾讯。按当天452港元的收盘价算，市值接近6.8亿港元。
要知道平时腾讯期权单个合约有5000张的变动已经很值得注意了，超过1W张以上的变动大概率是机构的手笔，两个相同月份的期权合约同时增仓1.5W张，那大概率是同一个机构所为。
有些小白可能要问了：
7月6日（昨天）收市452港币，增仓那么多550call和650call？这个机构大佬是赌腾讯要上天吗？
从行权价上看，这个机构是赌腾讯12月前要大涨，只是想降低做多的成本。
期爷推断，这大概率是构建了Call牛差（Bull Call Spread）！专业机构进场，姿势果然不一样。
期爷小课堂：啥是Call牛差？
Call牛差，全称“牛市认购价差策略”：
买入550的Call，同时卖出650的Call 。
白话版：你觉得腾讯会涨，但又怕它涨不到太高的位置。于是你买了一个550的“入场券” ，同时卖了一个650的“高价票” 把成本摊薄。
买入550购：这是“主力部队”。我看好腾讯涨，我先买个550的Call打底，只要腾讯涨过550，我就开始赚钱。
卖出650购：这是“后勤补贴”。光买Call太贵了咋办？我顺手卖出一个650的Call，收点权利金回来，把成本降下来！
总结一下就是：我看好腾讯涨，但我觉得最多涨到650就差不多了，再往上我也不贪了。为了省钱，我卖个高位的Call给自己回回血！
老规矩，以开盘价来算账！
买550call@11.54
卖650call@4.53
组合成本=11.54-4.53 = 7.01元/组
最大亏损=7.01元/组
最大盈利=100-7.01=92.99元/组
总投入=7.01*100*15000=1051.5W
最大总盈利=92.99*100*15000≈1.39亿
同样做多，成本直接打6折（7.01/11.54）！这就是牛差的精髓：用利润上限，换成本下限！
最大亏损就是每组7.01的成本，亏完拉倒，绝不追加！但可以换来92.99的盈利，盈亏比超级划算。
这说明了什么？
1、有人看好腾讯年底前站稳550以上。12月到期，还有将近半年时间，机构愿意花几千万布局，不是闹着玩的。
2、但也不敢赌太狠。卖650 Call说明人家觉得腾讯涨到650以上也难，毕竟摩根大通给的目标价也就690港元，机构心里有数。
3、这波操作很专业。不是无脑All in买Call，而是用价差策略控风险、降成本。期爷常说：会买的是徒弟，会卖的是师傅，会做价差的才是祖师爷。
这帮人精得很，知道现在波动率不低，单买Call太贵，必须用牛差来“薅羊毛”。
期爷的碎碎念（保命声明）
大资金用真金白银投票，比任何股评都靠谱。12月550/650 Call牛差这个信号，期爷我解读为：中期看好，但理性乐观。
老铁们，看到这里是不是热血沸腾，想明天开盘就冲？
停！打住！
期权有风险，期爷只是解读信号，不是让你无脑跟。
期权这玩意儿，看着像印钞机，用不好就是碎钞机。牛差虽然风险有限，但如果你买在山顶上，或者腾讯横盘不动，你的权利金也会像冰淇淋一样，慢慢融化。
看懂大佬的逻辑，是为了让自己更聪明；但跟不跟，得看你自己的钱包厚不厚！小仓位抄作业是可以的，但千万不要重仓和梭哈！期爷过往复盘经验，机构大佬挨锤也时有发生。
看懂大资金的棋，走适合自己的路，奥奥奥利给！
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