美光不要飘了，没事抱怨你的客户干嘛！带你进入美光科技2026年投资研究报告

美光科技 （美股代码：MU）2026年投资研究报告

前言：作为存储三大巨头之一，美光是三家中唯一一家非韩国公司，其市值在2026年突破了1万亿美元，投资者（已经在上涨期买入的）收益颇丰，这样的一只明星股，它的财务基本面如何，让我来为大家一一解答，方便大家了解其投资价值。注意：本报告主要基于其2025年10月发布的10K进行分析，结合其2026年6月25日公布的最新第三季度财报进行分析。

美光科技 （美股代码：MU）2026年投资研究报告 前言：作为存储三大巨头之一，美光是三家中唯一一家非韩国公司，其市值在2026年突破了1万亿美元，投资者（已经在上涨期买入的）收益颇丰，这样的一只明星股，它的财务基本面如何，让我来为大家一一解答，方便大家了解其投资价值。注意：本报告主要基于其2025年10月发布的10K进行分析，结合其2026年6月25日公布的最新第三季度财报进行分析。 1.企业简介 [链接: 美光科技]，全称“MICRON TECHNOLOGY INC”，是注册在美国特拉华州并在美国上市的公司，公司主营业务为各类存储的研发、设计、生产、销售，主要产品类别为DARM/NAND/NOR，非电子专业学生表示看起来很绕啊，不过没关系，我们投资公司不需要成为各行各业的专家，不需要对各行各业的各种字母缩写的含义了如指掌，研究高科技公司和研究非高科技的饮料公司的方法是一样的。公司主要以“MICRON”和“Crucial”品牌运营。 2.营业收入及毛利率 公司财报以美国公认会计准则编写，会计结算周期为每年的八月最后一个星期...

1.企业简介

美光科技，全称“MICRON TECHNOLOGY INC”，是注册在美国特拉华州并在美国上市的公司，公司主营业务为各类存储的研发、设计、生产、销售，主要产品类别为DARM/NAND/NOR，非电子专业学生表示看起来很绕啊，不过没关系，我们投资公司不需要成为各行各业的专家，不需要对各行各业的各种字母缩写的含义了如指掌，研究高科技公司和研究非高科技的饮料公司的方法是一样的。公司主要以“MICRON”和“Crucial”品牌运营。

美光科技 （美股代码：MU）2026年投资研究报告 前言：作为存储三大巨头之一，美光是三家中唯一一家非韩国公司，其市值在2026年突破了1万亿美元，投资者（已经在上涨期买入的）收益颇丰，这样的一只明星股，它的财务基本面如何，让我来为大家一一解答，方便大家了解其投资价值。注意：本报告主要基于其2025年10月发布的10K进行分析，结合其2026年6月25日公布的最新第三季度财报进行分析。 1.企业简介 [链接: 美光科技]，全称“MICRON TECHNOLOGY INC”，是注册在美国特拉华州并在美国上市的公司，公司主营业务为各类存储的研发、设计、生产、销售，主要产品类别为DARM/NAND/NOR，非电子专业学生表示看起来很绕啊，不过没关系，我们投资公司不需要成为各行各业的专家，不需要对各行各业的各种字母缩写的含义了如指掌，研究高科技公司和研究非高科技的饮料公司的方法是一样的。公司主要以“MICRON”和“Crucial”品牌运营。 2.营业收入及毛利率 公司财报以美国公认会计准则编写，会计结算周期为每年的八月最后一个星期...

2.营业收入及毛利率

美光科技 （美股代码：MU）2026年投资研究报告 前言：作为存储三大巨头之一，美光是三家中唯一一家非韩国公司，其市值在2026年突破了1万亿美元，投资者（已经在上涨期买入的）收益颇丰，这样的一只明星股，它的财务基本面如何，让我来为大家一一解答，方便大家了解其投资价值。注意：本报告主要基于其2025年10月发布的10K进行分析，结合其2026年6月25日公布的最新第三季度财报进行分析。 1.企业简介 [链接: 美光科技]，全称“MICRON TECHNOLOGY INC”，是注册在美国特拉华州并在美国上市的公司，公司主营业务为各类存储的研发、设计、生产、销售，主要产品类别为DARM/NAND/NOR，非电子专业学生表示看起来很绕啊，不过没关系，我们投资公司不需要成为各行各业的专家，不需要对各行各业的各种字母缩写的含义了如指掌，研究高科技公司和研究非高科技的饮料公司的方法是一样的。公司主要以“MICRON”和“Crucial”品牌运营。 2.营业收入及毛利率 公司财报以美国公认会计准则编写，会计结算周期为每年的八月最后一个星期...

公司财报以美国公认会计准则编写，会计结算周期为每年的八月最后一个星期四，这种以八月的月底为年结日的公司较为少见，导致公司的每年的会计周期为52或53周，给投资者对公司的基本面判断带来了不少麻烦。另外苹果公司也是以这种模式作为会计结算周期，但是苹果考虑到的是每年新品发布的日期，而美光是出于什么考虑不将会计结算周期定为12月31日呢？可能是由于美光爱喝汽水。

公司2025年营业收入为373亿美元，2024年为251亿美元，上涨122亿美元，涨幅约为50%。

2023年营业收入为155亿美元，2024年较2023年上涨100亿美元，涨幅约60%。

再来看营业成本

公司2025年营业成本为225亿美元，毛利为148亿美元，毛利率约为40%，处于较高的水平，2024年毛利率为20%多，2023年毛利率不能看，为负值。

从上面可以看出，营业收入实现了快速上涨，毛利率波动挺大的。毛利率表现看状态。

3.归属于股东净利润

美光科技 （美股代码：MU）2026年投资研究报告 前言：作为存储三大巨头之一，美光是三家中唯一一家非韩国公司，其市值在2026年突破了1万亿美元，投资者（已经在上涨期买入的）收益颇丰，这样的一只明星股，它的财务基本面如何，让我来为大家一一解答，方便大家了解其投资价值。注意：本报告主要基于其2025年10月发布的10K进行分析，结合其2026年6月25日公布的最新第三季度财报进行分析。 1.企业简介 [链接: 美光科技]，全称“MICRON TECHNOLOGY INC”，是注册在美国特拉华州并在美国上市的公司，公司主营业务为各类存储的研发、设计、生产、销售，主要产品类别为DARM/NAND/NOR，非电子专业学生表示看起来很绕啊，不过没关系，我们投资公司不需要成为各行各业的专家，不需要对各行各业的各种字母缩写的含义了如指掌，研究高科技公司和研究非高科技的饮料公司的方法是一样的。公司主要以“MICRON”和“Crucial”品牌运营。 2.营业收入及毛利率 公司财报以美国公认会计准则编写，会计结算周期为每年的八月最后一个星期...

公司2025年归母净利润为85.39亿，2024年为7.78亿，上涨超过10倍，公司2025年赚发了，难怪股价上涨十多二十倍，2023净利润不能看，亏损58亿。。。，能不能实现净利润也要看状态，看发挥。

4.现金流

美光科技 （美股代码：MU）2026年投资研究报告 前言：作为存储三大巨头之一，美光是三家中唯一一家非韩国公司，其市值在2026年突破了1万亿美元，投资者（已经在上涨期买入的）收益颇丰，这样的一只明星股，它的财务基本面如何，让我来为大家一一解答，方便大家了解其投资价值。注意：本报告主要基于其2025年10月发布的10K进行分析，结合其2026年6月25日公布的最新第三季度财报进行分析。 1.企业简介 [链接: 美光科技]，全称“MICRON TECHNOLOGY INC”，是注册在美国特拉华州并在美国上市的公司，公司主营业务为各类存储的研发、设计、生产、销售，主要产品类别为DARM/NAND/NOR，非电子专业学生表示看起来很绕啊，不过没关系，我们投资公司不需要成为各行各业的专家，不需要对各行各业的各种字母缩写的含义了如指掌，研究高科技公司和研究非高科技的饮料公司的方法是一样的。公司主要以“MICRON”和“Crucial”品牌运营。 2.营业收入及毛利率 公司财报以美国公认会计准则编写，会计结算周期为每年的八月最后一个星期...

公司这几年的经营活动现金流量净额都为正，还不错，是个好孩子。

2025年经营现金流净额为175亿美元，显著大于净利润，还阔以辣。现金流点个赞，good！

现金流表现蹭蹭往上涨，唯一稳定的是每年75-85亿的员工股票福利薪酬。

5.股东回报

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公司有季度分红的习惯，2025年现金分红5.22亿，盈利85亿，看来不是地主啊，没有多余的粮食，抠抠搜搜的。Not good。

6.资产结构

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再来看该公司的资产结构

2025年 总负债286亿，总资产827亿，资产负债率不到40%，表明公司的资产结构轻盈。

总借款140+5=145亿，其中流动借款5.6亿，现金及类现金资产合计96+6+16=118亿。流动性还可以，远远大于其流动借款总额，但是小于其总借款金额。勉勉强强吧。Just that！

7.股本回报

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公司加权净资产约为500亿，净利润为85亿，加权净资产收益率约为16%，还可以，是个好儿童。Good kid！

8.总结

该公司的财务基本面还是可以的，资产结构不是很重，盈利能力看起来还不错，分红嘛太勉强，毕竟还在大规模（2025年158亿）资本支出，毛利率表现不是很稳定。

最近听说该公司CEO在抱怨苹果前几年压价，是这几年存储价格的实际推手，有点甩锅了。自己要提高自己的议价能力啊。给苹果涨价50美元，苹果反手给客户涨250美元，苹果还是稳稳拿住定价权的。

美光不要飘了，没事抱怨你的客户干嘛！

综合这几年的总体表现而言，表现还是要看状态，看发挥啊。

9.三季报主要数据

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美光科技 （美股代码：MU）2026年投资研究报告 前言：作为存储三大巨头之一，美光是三家中唯一一家非韩国公司，其市值在2026年突破了1万亿美元，投资者（已经在上涨期买入的）收益颇丰，这样的一只明星股，它的财务基本面如何，让我来为大家一一解答，方便大家了解其投资价值。注意：本报告主要基于其2025年10月发布的10K进行分析，结合其2026年6月25日公布的最新第三季度财报进行分析。 1.企业简介 [链接: 美光科技]，全称“MICRON TECHNOLOGY INC”，是注册在美国特拉华州并在美国上市的公司，公司主营业务为各类存储的研发、设计、生产、销售，主要产品类别为DARM/NAND/NOR，非电子专业学生表示看起来很绕啊，不过没关系，我们投资公司不需要成为各行各业的专家，不需要对各行各业的各种字母缩写的含义了如指掌，研究高科技公司和研究非高科技的饮料公司的方法是一样的。公司主要以“MICRON”和“Crucial”品牌运营。 2.营业收入及毛利率 公司财报以美国公认会计准则编写，会计结算周期为每年的八月最后一个星期...

该公司的2026年三季报数据十分夸张，营收截止三季度末为790亿美元，同比上涨200%，净利润472亿，同比增加超800%，资产结构也发生了较大的变动，毕竟公司赚钱了。

首先借款减少了，由上年度末的145亿借款下降至57亿。现金变多了，现金及类现金资产达到了300亿，上年度末为118亿。只是现金流情况没有之前那么好了。果然很炸裂啊。 $美光科技(MU)$ $苹果(AAPL)$ $纳指100ETF(QQQ)$

以上数据截图均来自其SEC 公开资料。

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