群益证券予瑞博生物-B“买进”评级看好其小核酸药物管线价值兑现

瑞博生物B(06938HK)是小核酸药物研发的先驱者，其自主研发目经临床验证的GalbAc递送技术平台是公司所有管管线资产的基石。

公司尚未有产品商业化，2025年营收1.5亿元人民币,同比增长4%，主要来自勃林格股格翰的里程碑付款及核苷酸单体销售:洞期实际亏损28亿元因多个管线处于饰未期研发支出较大。

研报强调公司研发管线布届广泛日推进软快已在心血管及代时责领域布同约37个管线:甚中个处于临床期，1个进入临床三期:5个进入临床二期。核心产品靶白FX的siRNA血栓关药物伏妥西兰(RBD4059)全球进度最快，其2a期临床试验已在瑞典完成。该机构认为，随着后续产品陆续进入临床三期及商业化，公司即将步入价值兑现的关速阶段。基于领先的利博加莱平台技术，公司已与多家国际药企达成BD合作。

研报指出，继2023年12月与勃林各股格翰达成总价值起20亿美元的合作后，公司于2026年2月再与Madhig(MDGL.US)达成战略合作利用其平台开发、生产及商业化若干临床前siRNA资产，潜在总金金额达44亿美元,此举有望重塑管线价值。

财务预则方面,该机构预计公司2026至2028年净利海分别为01亿、2.8亿及-2.8亿元人民币。综合考量公司广泛的小核酸管线布局、领先的核心技术平台及多个即将进入收获期的临床后期产品,群益证券看好公司未来发展给予“买进”评级，目标价58港元。

$瑞博生物-B(06938)$

@爱发红包的虎妞