苹果一“涨”，打趴了存储

    昨天苹果宣布了涨价，尽管库克早有表示，但还是把市场给干趴下了：苹果创下对等关税以来最大单日跌幅，存储个股涨幅快速收窄，今天韩国熔断，美股存储下挫，美光一度跌超7%后翻红。

    苹果CEO库克此前已向媒体发出预警。他将这场供应危机形容为"百年一遇的洪水"，并表示"在超过40年的从业经历中，从未见过类似情况"。苹果在声明中直接点名原因："AI数据中心的快速扩张造成了对内存和存储的超常需求激增，公司从未见过某一零部件价格涨得如此之多、如此之快。"苹果在声明中表示，此前一直在为消费者吸收成本压力，但"现在已到了不得不开始提价的节点"。

    美光则反呛苹果称，过去几年存储大跌的时候，苹果等以低价签订了大量长协，自己存储比金子还贵。这种情况下，美光没有义务也没有兴趣扩产，自然产能不足了。

    无论如何，关于存储永远涨的一个裂痕出现了：需求端吃不消，没有需求的时候，供给再少也无用。当然，本次需求端最刚性的是CSP的Capex，但目前大厂的FCF已经严重失血，不得不发债和融资，所以如果谁先撑不住，谁就先退出，然后引发剧烈的连锁反应。（所以，马上财报季大厂的利润和开支雷可能会很多。）

    当然，包括我在内许多人也想到了前几年的碳酸锂的盛况：lc55～60万一吨，宁德时代利润暴雷，电池和整车厂趴下，最后lc到了10万下方，锂矿批量亏损，电池厂整车厂除了宁德时代无一幸免......

    类似的周期逻辑不说，说几个存储有利的地方：

    1.扩产周期更长，光洁净室建设就要很久；

    2.需求更加刚性，新能源当时有很强的政策驱动，自发性差；

    3.长协确保了基本收入+出货量，不会量价齐跌；

    4.HBM寡头有产业合作，有序扩产，不存在内卷和短期内产能过剩。

    当然，大厂依旧在一边吐血一边跑马拉松......祝需求好运。

    此外，苹果国行售价同步更新如下：• iPad 11：¥2999 → ¥3799• iPad mini：¥3999 → ¥4799• iPad Air：¥4799 → ¥5999• iPad Pro：¥8999 → ¥10799• MacBook Neo：¥4599 → ¥5499• MacBook Air：¥8499 → ¥9999• MacBook Pro：¥13499 → ¥15999    值得一提的是，iPhone 17、iPhone Air、iPhone 17 Pro 三款新机起售价均维持不变，AirPods 和 Apple Watch 目前也没有进行价格调整。本轮调价主要集中在 iPad 与 Mac 产品线，最高涨幅超过 30%