$NQ100指数主连 2609(NQmain)$  AI投资越热，对硬体需求就越是快速增长，然而大多数上游硬体厂商的产能在以年为单位内是有限的，需求火热相当长时间内只能导致快速涨价，然而基础硬体价格飞涨必然带动各种终端电子产品价格飞涨，再叠加关税和反移民，能源等其他因素，不断推升通膨，通膨长期难以回落，甚至不断走高，导致货币政策转向紧缩，AI投资热度难以持续。

整个逻辑链条里面唯一能破局的情形就是，AI下游产品短期内能够实现远高于其他行业的利润，产生的大量现金流能让企业无视收紧的货币政策，让AI热度持续，上游硬体厂商也都集体天量快速扩产，在1-2年内压制住硬体价格，不然目前的AI产链已经走进了死局。

然而现在AI商业化应用的推进，在很多消费AI的企业，包括美股科技巨头自身，都已经被巨大的单位成本吓阻了，无法对企业产生足够的经济效益，甚至远不如人工。且单位API的生产成本还在不断攀升，不涨价则无法盈利，涨价则需求愈发不足，中短期内AI难以大规模推进商业应用，大规模商业应用必须要以降低AI效能的单位成本为前提，如今硬体成本上不降反而快速上升，硬体技术突破又极其有限，两年百分之二三十的性能提升，很难赶上成本上涨的速度，只能在训练推理成本不大幅上涨的情况下软体的模型能力取得跨越式突破，大幅提升单位API的实际效能，AI浪潮才可能得以延续，但这种可能的难度可以说是太大了。