先看最核心的数字。

SpaceX在2025年全年营收187亿美元，但净亏损高达49.3亿美元。2026年第一季度营收46.94亿美元，按年增长约33%，但运营亏损仍达19.43亿美元。换算下来，SpaceX目前的市销率（PS）约为95倍——作为对比，英伟达市销率约为28倍，苹果约为7倍。