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2026年6月11日，被誉为“多光谱AI第一股”的深圳海清智元科技股份有限公司（01392.HK）正式开启全球招股，预计6月22日于香港联交所挂牌上市，标志着国内多光谱AI赛道迎来资本市场标志性企业。
本次公司全球发售8516.25万股H股，香港公开发售851.65万股、国际配售7664.6万股，每股定价7.20港元，每手交易单位500股，招股周期为6月11日至6月16日。本次IPO由民银资本、浦银国际担任联席保荐人，多家知名券商参与承销，扣除相关发行开支后，预计募资净额约5.37亿港元。
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01 技术构筑壁垒，稳居行业龙头地位
依托独特的分布式算力体系，派欧云算力规模稳居行业榜首。截至2025年底，公司算力网络覆盖全球1340余个县市，拥有超4600个计算节点，节点数量位居国内第一，服务客户覆盖国内多数头部互联网企业及大量AI初创企业。2023年，公司紧抓生成式AI产业风口，战略性加码AI云计算赛道，搭建起IaaS基础设施、MaaS模型优化、AI智能体基础设施的全栈服务体系。其自研推理优化技术优势突出，可将大模型首字节延迟降低95%，吞吐量提升300%，大幅提升AI算力服务效率，构筑起坚实的技术壁垒。
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02 AI业务爆发式增长，成为核心业绩引擎
海清智元成立于2013年，深耕多光谱感知与AI算法融合领域，核心业务涵盖多光谱AI模组、智能感知终端及自研“智元起源大模型”服务。其技术可捕捉红外、紫外等人眼不可见光谱信息，突破传统可见光成像局限，广泛应用于智慧城市、工业安全、智能驾驶、数据中心安防等场景。据弗若斯特沙利文数据，2024年公司国内多光谱AI行业市占率3.5%、排名第一，多光谱AI大模型服务市占率11.8%，同样稳居行业首位，赛道龙头优势显著。
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03 业务成功转型，业绩高速增长
2024年是公司战略转型的关键之年，彻底摆脱单一硬件依赖，完成从硬件厂商向AI服务商的升级。此前公司收入以硬件产品为主，2024年后AI大模型服务爆发增长，2025年该业务收入占比飙升至53.1%，成为第一大营收支柱，同时带动公司毛利率提升至22.3%。业绩层面，公司近三年增速亮眼，2023-2025年营收从1.17亿元增至6.69亿元，三年复合增长率高达138.9%；利润端实现扭亏为盈，2023年亏损1841万元，2024年盈利4041万元，2025年净利润2935万元，短期同比下滑主要源于大额一次性开支、研发及管理费用大幅增长。
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04 募资精准布局，开启赛道成长新空间
对于本次募资，公司规划清晰、聚焦主业发展：50%用于迭代AI大模型、优化核心算法，加码技术研发；25%用于产能扩张，匹配下游市场需求；15%用于海内外市场拓展；10%补充日常运营资金。
当前多光谱AI作为前沿智能感知赛道，正逐步在工业检测、智能驾驶、公共安全等刚需场景渗透，行业成长空间广阔。海清智元成功登陆港股，不仅是企业自身的发展里程碑，更将推动多光谱AI赛道走入资本视野。未来，公司能否借助上市红利夯实技术壁垒、优化经营结构、化解成长压力，实现高质量持续增长，将成为市场核心关注点。
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