函盖乾坤截断众流随波逐浪
06-06
分析的很好,在我看来统归两句话足矣。外部市场在通胀未来需要加息,中国市场在通缩未来需要降息,而股票买的是预期。
@遵守纪律 不临时做决定:
港股科技进入左侧底部区间、短期情绪拐点落地,但中长期趋势拐点尚未完全确认(震荡磨底+结构性分化),6月初大涨是业绩+AI催化的修复行情,不是单边牛市起点。 一、已经出现的三大拐点信号(左侧底确认) 1. 估值拐点:历史低位,下行空间封死 恒生科技PE处于近10年10%~30%低分位,互联网龙头(腾讯、阿里)扣非PE仅11~15倍,大幅折价纳斯达克科技,悲观估值定价基本出清,下跌性价比远小于上涨赔率。 南向资金2026年持续逆势加仓科技龙头,5月大跌期间大额净流入,形成内资托底盘。 2. 基本面拐点:盈利见底、内卷出清 1. 本地生活盈利修复:美团Q1外卖亏损从百亿收窄至20亿,补贴大战阶段性结束,平台盈利周期开启; 2. 大厂主业稳健:腾讯Q1营收+9%、净利润+21%,阿里云、广告主业稳步回暖,传统现金业务利润企稳; 3. AI从烧钱到变现:阿里云AI收入连续11个季度三位数增长、联想AI业务收入翻倍、腾讯混元+微信AI即将落地,AI由概念逐步落地营收端。 3. 政策拐点:平台监管落地 反垄断、数据合规整改收尾,监管从强约束转为常态化,压制互联网多年的政策折价持续收敛。 二、三大未落地条件=趋势拐点还没到(仍会反复震荡) 1. 外资趋势性回流没来(港股最核心资金) 当前仅被动指数资金小幅流入,长线主动外资尚未批量进场,美联储降息落地、美债利率下行才是外资大举入场关键窗口(市场集中观望8月杰克逊霍尔会议)。 2. 指数结构短板难短期修复 恒科权重近40%是电商、本地生活等消费属性平台,硬科技(芯片、算力)占比仅12%,全球AI红利优先兑现上游硬件,平台AI商业化落地慢、兑现周期长,难复刻美股算力行情,反弹颠簸是常态。 3. 内需宏观尚未实质性回暖 平台业绩一半锚定国内消费,消费复苏偏弱压制广告、电商收入弹性,内需数据持续改善前,业绩难持续超预期走强。 三、分周期行情判断(实操参考) 短期(1~3个月):震荡上行、波段行情 底仓确立,AI产品落地+财报催化不断,指数中枢抬升,但受美元、美债扰动,大涨后容易回调(如6.2大涨、6.3回落),波段为主,忌追高重仓。 中期(6~12个月,真正趋势拐点观察期) 两个触发任意一个,才算正式反转拐点: ① 美联储明确降息、美债收益率回落,主动外资持续大额净流入; ② 大厂AI收入占比稳步抬升(单季度AI贡献利润超10%),连续2~3个季度盈利超预期。 长期(1~2年):确定性向上 AI应用渗透+估值修复双逻辑,平台从传统互联网估值切换为科技成长估值,长期配置价值明确。 四、结构性分化提醒(关键) • 强趋势:联想、半导体、AI硬件类港股:AI业绩兑现最快,已经走牛; • 震荡修复:腾讯、阿里、美团等平台龙头:业绩改善+AI落地,区间震荡抬升; • 弱势:纯造车、中小互联网:盈利兑现慢,跟随大盘被动反弹、弹性偏弱。
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":572125031056024,"tweetId":"572125031056024","gmtCreate":1780701287064,"gmtModify":1780703165302,"author":{"id":3544441872957647,"idStr":"3544441872957647","authorId":3544441872957647,"authorIdStr":"3544441872957647","name":"函盖乾坤截断众流随波逐浪","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f4602544b3ccc4c41a2be942e28cbf75","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"individualDisplayBadges":[],"wearingBadges":[],"fanSize":305,"starInvestorFlag":true,"fullDisclosureFlag":true,"starInvestorFollowerNum":229,"starInvestorOrderShareNum":214,"userFollowInvestorFlag":false,"orderNotificationFlag":false,"ror":87.07,"showRor":true,"investmentPhilosophy":"内求、无漏","winRationPercentage":38.888889,"tradeVolumeEst":0},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"title":"","html":"<html><head></head><body>分析的很好,在我看来统归两句话足矣。外部市场在通胀未来需要加息,中国市场在通缩未来需要降息,而股票买的是预期。</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>分析的很好,在我看来统归两句话足矣。外部市场在通胀未来需要加息,中国市场在通缩未来需要降息,而股票买的是预期。</body></html>","text":"分析的很好,在我看来统归两句话足矣。外部市场在通胀未来需要加息,中国市场在通缩未来需要降息,而股票买的是预期。","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/572125031056024","repostId":571793168164904,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":571793168164904,"tweetId":"571793168164904","gmtCreate":1780622128603,"gmtModify":1780623422299,"author":{"id":3564655882982325,"idStr":"3564655882982325","authorId":3564655882982325,"authorIdStr":"3564655882982325","name":"遵守纪律 不临时做决定","avatar":"https://static.tigerbbs.com/418bc477ee8a32483561f5b6f889f359","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"hat":"https://static.tigerbbs.com/b073a07f77dbe6b3bec6b12311fde6bd","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"currentWearingBadge":{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.11.27","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"wearingBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","isScarce":0,"effectEnabled":0,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkValidityFrom":0,"redirectLinkValidityTo":9223372036854776000}],"fanSize":3,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"f4070a4add41440d8330cd7bb747a225","categoryId":"d316d8bd4a714fab9ea15fd7157c45e7","name":"港股科技股迎来拐点了吗?","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":f4070a4add41440d8330cd7bb747a225}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"6月首个交易日,$恒生科技指数(800700.HK)$表现强势,$恒生指数(800000.HK)$、$国企指数(800100.HK)$同步走高。大型科技股集体活跃,其中$美团-W(03690.HK)$一季度业绩超预期,$腾讯控股(00700.HK)$加速推进AI产品布局,$阿里巴巴-W(09988.HK)$发布新一代Qwen模型,进一步强化AI生态竞争力。\n\n在AI应用落地、企业盈利改善及外资机构持续看多背景下,港股科技板块是否正迎来新一轮估值重塑?当前你更看好腾讯、阿里还是美团的配置机会?","image":"https://static.tigerbbs.com/dd7d848d5d06fdcf5e52d786de2b4446"}],"images":[],"coverImages":[],"title":"","html":"<html><head></head><body><p>港股科技进入左侧底部区间、短期情绪拐点落地,但中长期趋势拐点尚未完全确认(震荡磨底+结构性分化),6月初大涨是业绩+AI催化的修复行情,不是单边牛市起点。</p>\n<p><br></p>\n<p>一、已经出现的三大拐点信号(左侧底确认)</p>\n<p><br></p>\n<p>1. 估值拐点:历史低位,下行空间封死</p>\n<p><br></p>\n<p>恒生科技PE处于近10年10%~30%低分位,互联网龙头(腾讯、阿里)扣非PE仅11~15倍,大幅折价纳斯达克科技,悲观估值定价基本出清,下跌性价比远小于上涨赔率。</p>\n<p>南向资金2026年持续逆势加仓科技龙头,5月大跌期间大额净流入,形成内资托底盘。</p>\n<p><br></p>\n<p>2. 基本面拐点:盈利见底、内卷出清</p>\n<p><br></p>\n<p>1. 本地生活盈利修复:美团Q1外卖亏损从百亿收窄至20亿,补贴大战阶段性结束,平台盈利周期开启;</p>\n<p><br></p>\n<p>2. 大厂主业稳健:腾讯Q1营收+9%、净利润+21%,阿里云、广告主业稳步回暖,传统现金业务利润企稳;</p>\n<p><br></p>\n<p>3. AI从烧钱到变现:阿里云AI收入连续11个季度三位数增长、联想AI业务收入翻倍、腾讯混元+微信AI即将落地,AI由概念逐步落地营收端。</p>\n<p><br></p>\n<p>3. 政策拐点:平台监管落地</p>\n<p><br></p>\n<p>反垄断、数据合规整改收尾,监管从强约束转为常态化,压制互联网多年的政策折价持续收敛。</p>\n<p><br></p>\n<p>二、三大未落地条件=趋势拐点还没到(仍会反复震荡)</p>\n<p><br></p>\n<p>1. 外资趋势性回流没来(港股最核心资金)</p>\n<p><br></p>\n<p>当前仅被动指数资金小幅流入,长线主动外资尚未批量进场,美联储降息落地、美债利率下行才是外资大举入场关键窗口(市场集中观望8月杰克逊霍尔会议)。</p>\n<p><br></p>\n<p>2. 指数结构短板难短期修复</p>\n<p><br></p>\n<p>恒科权重近40%是电商、本地生活等消费属性平台,硬科技(芯片、算力)占比仅12%,全球AI红利优先兑现上游硬件,平台AI商业化落地慢、兑现周期长,难复刻美股算力行情,反弹颠簸是常态。</p>\n<p><br></p>\n<p>3. 内需宏观尚未实质性回暖</p>\n<p><br></p>\n<p>平台业绩一半锚定国内消费,消费复苏偏弱压制广告、电商收入弹性,内需数据持续改善前,业绩难持续超预期走强。</p>\n<p><br></p>\n<p>三、分周期行情判断(实操参考)</p>\n<p><br></p>\n<p>短期(1~3个月):震荡上行、波段行情</p>\n<p><br></p>\n<p>底仓确立,AI产品落地+财报催化不断,指数中枢抬升,但受美元、美债扰动,大涨后容易回调(如6.2大涨、6.3回落),波段为主,忌追高重仓。</p>\n<p><br></p>\n<p>中期(6~12个月,真正趋势拐点观察期)</p>\n<p><br></p>\n<p>两个触发任意一个,才算正式反转拐点:</p>\n<p>① 美联储明确降息、美债收益率回落,主动外资持续大额净流入;</p>\n<p>② 大厂AI收入占比稳步抬升(单季度AI贡献利润超10%),连续2~3个季度盈利超预期。</p>\n<p><br></p>\n<p>长期(1~2年):确定性向上</p>\n<p><br></p>\n<p>AI应用渗透+估值修复双逻辑,平台从传统互联网估值切换为科技成长估值,长期配置价值明确。</p>\n<p><br></p>\n<p>四、结构性分化提醒(关键)</p>\n<p><br></p>\n<p>• 强趋势:联想、半导体、AI硬件类港股:AI业绩兑现最快,已经走牛;</p>\n<p><br></p>\n<p>• 震荡修复:腾讯、阿里、美团等平台龙头:业绩改善+AI落地,区间震荡抬升;</p>\n<p><br></p>\n<p>• 弱势:纯造车、中小互联网:盈利兑现慢,跟随大盘被动反弹、弹性偏弱。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>港股科技进入左侧底部区间、短期情绪拐点落地,但中长期趋势拐点尚未完全确认(震荡磨底+结构性分化),6月初大涨是业绩+AI催化的修复行情,不是单边牛市起点。</p>\n<p><br></p>\n<p>一、已经出现的三大拐点信号(左侧底确认)</p>\n<p><br></p>\n<p>1. 估值拐点:历史低位,下行空间封死</p>\n<p><br></p>\n<p>恒生科技PE处于近10年10%~30%低分位,互联网龙头(腾讯、阿里)扣非PE仅11~15倍,大幅折价纳斯达克科技,悲观估值定价基本出清,下跌性价比远小于上涨赔率。</p>\n<p>南向资金2026年持续逆势加仓科技龙头,5月大跌期间大额净流入,形成内资托底盘。</p>\n<p><br></p>\n<p>2. 基本面拐点:盈利见底、内卷出清</p>\n<p><br></p>\n<p>1. 本地生活盈利修复:美团Q1外卖亏损从百亿收窄至20亿,补贴大战阶段性结束,平台盈利周期开启;</p>\n<p><br></p>\n<p>2. 大厂主业稳健:腾讯Q1营收+9%、净利润+21%,阿里云、广告主业稳步回暖,传统现金业务利润企稳;</p>\n<p><br></p>\n<p>3. AI从烧钱到变现:阿里云AI收入连续11个季度三位数增长、联想AI业务收入翻倍、腾讯混元+微信AI即将落地,AI由概念逐步落地营收端。</p>\n<p><br></p>\n<p>3. 政策拐点:平台监管落地</p>\n<p><br></p>\n<p>反垄断、数据合规整改收尾,监管从强约束转为常态化,压制互联网多年的政策折价持续收敛。</p>\n<p><br></p>\n<p>二、三大未落地条件=趋势拐点还没到(仍会反复震荡)</p>\n<p><br></p>\n<p>1. 外资趋势性回流没来(港股最核心资金)</p>\n<p><br></p>\n<p>当前仅被动指数资金小幅流入,长线主动外资尚未批量进场,美联储降息落地、美债利率下行才是外资大举入场关键窗口(市场集中观望8月杰克逊霍尔会议)。</p>\n<p><br></p>\n<p>2. 指数结构短板难短期修复</p>\n<p><br></p>\n<p>恒科权重近40%是电商、本地生活等消费属性平台,硬科技(芯片、算力)占比仅12%,全球AI红利优先兑现上游硬件,平台AI商业化落地慢、兑现周期长,难复刻美股算力行情,反弹颠簸是常态。</p>\n<p><br></p>\n<p>3. 内需宏观尚未实质性回暖</p>\n<p><br></p>\n<p>平台业绩一半锚定国内消费,消费复苏偏弱压制广告、电商收入弹性,内需数据持续改善前,业绩难持续超预期走强。</p>\n<p><br></p>\n<p>三、分周期行情判断(实操参考)</p>\n<p><br></p>\n<p>短期(1~3个月):震荡上行、波段行情</p>\n<p><br></p>\n<p>底仓确立,AI产品落地+财报催化不断,指数中枢抬升,但受美元、美债扰动,大涨后容易回调(如6.2大涨、6.3回落),波段为主,忌追高重仓。</p>\n<p><br></p>\n<p>中期(6~12个月,真正趋势拐点观察期)</p>\n<p><br></p>\n<p>两个触发任意一个,才算正式反转拐点:</p>\n<p>① 美联储明确降息、美债收益率回落,主动外资持续大额净流入;</p>\n<p>② 大厂AI收入占比稳步抬升(单季度AI贡献利润超10%),连续2~3个季度盈利超预期。</p>\n<p><br></p>\n<p>长期(1~2年):确定性向上</p>\n<p><br></p>\n<p>AI应用渗透+估值修复双逻辑,平台从传统互联网估值切换为科技成长估值,长期配置价值明确。</p>\n<p><br></p>\n<p>四、结构性分化提醒(关键)</p>\n<p><br></p>\n<p>• 强趋势:联想、半导体、AI硬件类港股:AI业绩兑现最快,已经走牛;</p>\n<p><br></p>\n<p>• 震荡修复:腾讯、阿里、美团等平台龙头:业绩改善+AI落地,区间震荡抬升;</p>\n<p><br></p>\n<p>• 弱势:纯造车、中小互联网:盈利兑现慢,跟随大盘被动反弹、弹性偏弱。</p></body></html>","text":"港股科技进入左侧底部区间、短期情绪拐点落地,但中长期趋势拐点尚未完全确认(震荡磨底+结构性分化),6月初大涨是业绩+AI催化的修复行情,不是单边牛市起点。 一、已经出现的三大拐点信号(左侧底确认) 1. 估值拐点:历史低位,下行空间封死 恒生科技PE处于近10年10%~30%低分位,互联网龙头(腾讯、阿里)扣非PE仅11~15倍,大幅折价纳斯达克科技,悲观估值定价基本出清,下跌性价比远小于上涨赔率。 南向资金2026年持续逆势加仓科技龙头,5月大跌期间大额净流入,形成内资托底盘。 2. 基本面拐点:盈利见底、内卷出清 1. 本地生活盈利修复:美团Q1外卖亏损从百亿收窄至20亿,补贴大战阶段性结束,平台盈利周期开启; 2. 大厂主业稳健:腾讯Q1营收+9%、净利润+21%,阿里云、广告主业稳步回暖,传统现金业务利润企稳; 3. AI从烧钱到变现:阿里云AI收入连续11个季度三位数增长、联想AI业务收入翻倍、腾讯混元+微信AI即将落地,AI由概念逐步落地营收端。 3. 政策拐点:平台监管落地 反垄断、数据合规整改收尾,监管从强约束转为常态化,压制互联网多年的政策折价持续收敛。 二、三大未落地条件=趋势拐点还没到(仍会反复震荡) 1. 外资趋势性回流没来(港股最核心资金) 当前仅被动指数资金小幅流入,长线主动外资尚未批量进场,美联储降息落地、美债利率下行才是外资大举入场关键窗口(市场集中观望8月杰克逊霍尔会议)。 2. 指数结构短板难短期修复 恒科权重近40%是电商、本地生活等消费属性平台,硬科技(芯片、算力)占比仅12%,全球AI红利优先兑现上游硬件,平台AI商业化落地慢、兑现周期长,难复刻美股算力行情,反弹颠簸是常态。 3. 内需宏观尚未实质性回暖 平台业绩一半锚定国内消费,消费复苏偏弱压制广告、电商收入弹性,内需数据持续改善前,业绩难持续超预期走强。 三、分周期行情判断(实操参考) 短期(1~3个月):震荡上行、波段行情 底仓确立,AI产品落地+财报催化不断,指数中枢抬升,但受美元、美债扰动,大涨后容易回调(如6.2大涨、6.3回落),波段为主,忌追高重仓。 中期(6~12个月,真正趋势拐点观察期) 两个触发任意一个,才算正式反转拐点: ① 美联储明确降息、美债收益率回落,主动外资持续大额净流入; ② 大厂AI收入占比稳步抬升(单季度AI贡献利润超10%),连续2~3个季度盈利超预期。 长期(1~2年):确定性向上 AI应用渗透+估值修复双逻辑,平台从传统互联网估值切换为科技成长估值,长期配置价值明确。 四、结构性分化提醒(关键) • 强趋势:联想、半导体、AI硬件类港股:AI业绩兑现最快,已经走牛; • 震荡修复:腾讯、阿里、美团等平台龙头:业绩改善+AI落地,区间震荡抬升; • 弱势:纯造车、中小互联网:盈利兑现慢,跟随大盘被动反弹、弹性偏弱。","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"link":"https://laohu8.com/post/571793168164904","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2066,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":454,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":105,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/572125031056024"}
精彩评论