大家都在盯英伟达，但有两只票正在悄悄拿走AI资本开支的大订单。背景先说清楚： AI算力越来越大，芯片之间传数据的速度跟不上了。解决方案是光互连——用光代替铜线传数据，速度快、能耗低。而做这个的核心技术叫矽光子（SiliconPhotonics），偏偏不需要最先进的制程，成熟制程就够。这就给了两家"非主流"晶圆厂翻身的机会。
$GLOBALFOUNDRIES Inc.(GFS)$GlobalFoundries（$GFS）：2018年放弃和台积电拼7nm，转头专攻矽光子。现在回头看，这个"认怂 "的决定反而是神操作。
- 2026年矽光子收入预计翻倍，达4亿美元
- 目标2028年底达10亿美元
- 刚收购了新加坡矽光子代工厂AMF，要做全球最大矽光子制造商
- Q1毛利率创历史新高29%，数据中心业务增速上调至30%+
Tower Semiconductor（$Tower半导体(TSEM)$）：以色列晶圆厂，4年前差点被英特尔500亿买走没成，现在反而因祸得福 。
- Q1矽光子营收同比翻2倍
- 2027年矽光子合同已锁定13亿美元
- 直接和NVIDIA合作，推进1.6T矽光子方案
- 市场开始叫它"矽光子界的台积电"
投资逻辑：谷歌2600亿、亚马逊2000亿的资本开支，最终都要落在具体硬件上。光互连是AI基建绕不过去的一环，而这两家是目前少数能量产矽光子的代工厂。
当前两只票都还在估值修复阶段，没有英伟达那么贵。风险是手机业务疲软拖累，以及中东局势影响原材料供应。
你觉得矽光子这条线值得配置吗？
精彩评论