美团发布2026年第一季度财报，数据显示，公司当季实现总收入910.4亿元，同比增长5.6%，经营亏损由上一季度的161亿元大幅收窄至65亿元，经调整净亏损49.7亿元，整体业绩表现优于市场预期。
财报数据显示，美团的减亏主要得益于核心本地商业业务的盈利修复。一季度，核心本地商业实现收入641亿元，经营亏损环比大幅收窄至20亿元，经营亏损率降至3.2%。市场分析认为，此前为应对行业竞争而加码的用户补贴与骑手激励投入正在退潮，平台单位经济效益（UE）显著改善，这是亏损大幅收窄的核心原因。
与此同时，新业务成为拉动增长的关键引擎。王兴称，美团坚持长期主义，依托服务、供给与履约能力稳健经营，同时稳步推进零售、海外等新业务布局，持续优化运营效率与盈利水平。一季度，美团新业务分部收入达270亿元，同比大增21.3%，经营亏损同步收窄至21亿元。该板块的增长，主要来自即时零售、社区电商及海外业务的快速扩张，其中海外业务Keeta凭借成熟运营经验实现用户与订单的双位数增长，为平台打开了新的增量空间。
美团CEO王兴在业绩说明会上表示，公司将持续加码AI技术投入，迭代智能体与大模型能力，以技术优化用户体验、赋能线下场景 。一季度研发投入达70亿元，同比增长22%，占总收入比重升至7.7%，围绕“零售+科技”战略推进技术落地 。
值得注意的是，尽管减亏显著，但美团整体仍未摆脱亏损状态，且核心业务的营收增速已放缓至个位数，反映出本地生活服务行业的竞争压力仍在。平台能否在补贴退坡后维持用户规模与订单量的稳定增长，同时让新业务持续造血，仍是市场关注的焦点。
行业人士指出，美团的这份财报，标志着平台正从“规模优先”向“盈利优先”的战略转向。若行业竞争格局趋于稳定，核心业务的盈利修复将为公司带来持续的现金流支撑，而新业务的高增长则有望打开长期想象空间。未来，美团能否真正走出亏损周期，关键仍取决于其在效率优化、技术创新与海外拓展上的持续投入。
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