家人们，期爷上周复盘又发现了一个绝绝子的操作，资本大佬的权术与城府，是我等小散万万想不到的。
大家都知道，美团最近股价跟坐过山车似的，一路向下，市场都慌得一批。
然而，5月26日（本周二），期爷在复盘港股期权的时候，发现了这样一组增仓：
27年3月50购增仓4464张
27年3月50沽增仓4464张
两个合约张数都是4464，这么工工整整，大概率是一个资本大佬所为。
那这到底是一个什么高端策略？
其实这个策略华尔街和香港的机构大佬们经常用，今天期爷就大家详细拆解，让咱们普通老百姓也能用上。
这个大佬大概率手持4464*5=22320手美团的股票（一手期权=5手股票），5月26日的收盘价78.8元可能很接近他的持股成本，现在对美团食之无味弃之可惜。因此，买入50沽做保险，卖出50购做备兑，构建了一个极其常见又几几不寻常的策略——领口策略。
1、卖50购收到的权利金对冲，50以上的风险；
2、卖50沽对冲50以下的风险。
这策略到底香在哪？
这就好比你养了一头会下金蛋的鹅（美团股票），怕鹅死了（股价大跌），大佬买了认沽期权，给鹅买了巨额意外险。万一股价跌穿50，认沽期权赚的钱，完美对冲掉股票的亏损。
但！是！养鹅太贵，单买保险（认沽期权）是要花钱的，肉疼啊！于是大佬反手卖了认购期权，收了别人一笔权利金。这笔权利金里的时间价值刚好拿来支付买保险的费用，还能倒赚一点。
这就叫“用别人的钱给自己买保险”，简直是空手套白狼的最高境界！
这样一来，大佬既保住了手里的筹码，又不用担心短期市场的惊涛骇浪，晚上睡觉都能笑醒。
为什么不直接卖股票？
如果按照5月26日收盘价78.8直接买股票，智能回收每股78.8的现金，但是，经过上面的骚操作，卖50购@32.02，买50沽@1.25，可以回收每股净值=50+32.02-1.25=80.77。
80.77>78.8，这是利用股票市场和期权市场，美团股票价格的不同，每股多套了1.97元的利。4464张合约=1.97*4464*500=439.704万，是不是比直接卖股票多赚了400多个W，香不香？
更何况，这个大佬就没打算买股票，他还想继续持有美团，只是不想承担下跌的浮亏。
行权价里的“顶级阳谋”
最让期爷拍案叫绝的，是这位大佬对“50”这个行权价的精妙选择。
5月26日的收盘价78.8元，大佬选的认沽和认购行权价都是50港元，这意味着什么？
对于买入的50认沽期权：这是一个深度虚值期权。大佬根本没打算防那种不痛不痒的小跌，他防的是那种“黑天鹅”级别的崩盘！而且深度虚值的期权非常便宜，花小钱办大事，这才是资本家的算盘。
对于卖出的50认购期权：这就更有意思了。5月26日的收盘价78.8元，他卖的是50的认购，这居然是个深度实值期权！这说明大佬想提前回收50-78.8元之间的现金。4464张合约=（32.02-1.25）*4464*500=6.87（亿）。
期爷大胆推测一下大佬的心理活动：“美团这票我还是长期看好，但短期内我觉得它还会继续跌，或者震荡回调。与其让资金闲置，不如我把50-78.8的空间‘卖’给别人，换6.87个亿现金回来，但股票仍在手里。
这招“移花接木”简直绝了！他牺牲了美团可能的上涨利润，换来了一个零成本（还有正向收益）的超级防守。不管美团跌不跌穿50，他都立于不败之地。
所以说，别总盯着股价的涨跌，多看看大佬们的期权持仓。这一招领口策略，既展现了大佬对美团长期价值的想法（死拿正股不撒手），又暴露了他对短期风险的极致厌恶。
咱们散户虽然资金量没大佬那么大，但这种“花小钱防大灾”的思维，是不是赶紧拿小本本记下来？磨刀不误砍柴工，没准以后能有用，奥奥奥利给！
下图是今天的《商品期货估值表》，绿色表示估值偏低，红色表示估值偏高，方便搭配期货或者期权去搞事情（交易）。富婆自用的，仅供参考，拿走不谢~
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