$蔚来(NIO)$  大家好今天呢我还是想跟大家再聊聊蔚来，因为我之前也不停的说，我之前最喜欢去喷蔚来的这些人。因为他们没有脑子。至今当时跟我对喷的那些人好多人都不玩儿了，也见不到了。但是未来现在看来还是那个未来。

让我想起了我56逃顶的那天，正好是。蔚来et7发布的那个发布会。

嗯，想跟大家说一下，未来还是因为这个财报的这个事儿，因为财报的事儿有几个朋友在底下也抒发自己观点，然后指出了我分析的问题，认为我的分析太极端了。

我觉得其实一点都不极端，我就指出两个问题

第1个是baas的问题 就相当于这个关联的能源公司，为他提供了很多的这个收入 他卖车是按照整车去卖的，但是电池的钱是这家bass公司掏的 包括没有上架的电池，在换电站里的电池，都是这家公司贡献了收入，这个问题解决了吗？没有解决。而且更何况他还在不停的升级他的换电站，然后不停的再去扩大这些电池的贡献的数值，也就是这个问题依然没有说清。然后这个问题可是之前灰熊做空他的重要的理由之一，但是这个问题现在依然没有再拿开说清楚。其实它是合理合法的，因为这家公司不是上市公司，所以没办法去披露它的相关的细节数据。

第二就。我之前也一直在说的，他的这个重资产重负债的这个事儿。现在解决了吗？依然没有解决，但是我现在的思考是对这个其实持有一个比较平静的态度呢？我认为在这个不算太好的市场中，或者说不太适合的这种环境中 他的重资，他的负债，可能是他最后竞争的资本，我之前的一些文章里面也说了。

我现在再重申一遍，其实这个原理思考的原理其实是很简单的。如果真走到最后的一步，最后一步，我要去把整个公司或者工厂去一点一点的去出售，去维持我的生计的话，你觉得他们会去选择$理想汽车(LI)$  还是$小鹏汽车(XPEV)$  那其实我觉得大概率想都不用想，他们这些资本层面或者收购它的层面都会选择nio。因为它有固定资产。也就是到最后的一步来说，他的不幸的结果是在这里面其实是最万幸的。

但是我也说了，这个是在不幸的这种前提下，但是我们所有人都不希望蔚来是那个最不幸的。

因为我不停的在指出他的问题，从自己的角度上指出他的问题，也许这些问题根本就不对，也许方向就不对。但是我希望大家作为投资者来说，要去了解这个思考思路，而不是我是蔚来的车主，我就觉得蔚来就是爹。

所以我依然认为，未来真正可怕的不是他的财报好了，然后他的情况逆转了。

我认为蔚来汽车真正的问题。是在于那两个问题依然没有解决。那两个问题才是制约它股价，或者制约他预期的真正的问题，它没有解决，它只是财报变好了。你一定要看下一个财报，是不是他的这个中资的问题。有所缓解，如果说它的销量还有盈利持续变好的话，那证明他第2个问题就在一点一点的好转。这才是真正认为他可能走出这个困境的原因，现在来说维持太早了。

我是马虎恶魔号