券商板块估值修复进行时，国泰君安国际迎价值重估

$国泰君安国际(01788)$ “券商板块或迎来估值修复窗口期，具备战略性配置机会”，华泰证券在 3 月研报中明确判断；开源证券、摩根士丹利等多家机构近期也一致认为，行业基本面与估值背离不可持续，板块修复行情已具备坚实条件。国泰君安国际（01788.HK）作为中资离岸券商龙头，正迎来业绩与估值双重提升机遇。

基本面硬核支撑，盈利高增兑现。2025 年公司营收 62.3 亿港元（+41%）、净利润 13.45 亿港元（+287%），创历史新高；投行业务收入大增 133%，港股配售项目数量居前，深度绑定硬科技赛道，精准受益长鑫科技等 IPO 红利。背靠国泰海通集团，作为其唯一海外核心平台，资源协同优势显著。

核心壁垒构筑成长优势。公司手握香港全牌照及中资券商首张虚拟资产全牌照，跨境金融、财富管理与金融科技多线发力；MSCI ESG 评级升至 AAA 级，国际认可度与风控能力突出。当前 A 股日均成交持续放量、资本市场改革深化，板块估值仍处历史底部，低估值、高成交、政策红利三重共振，修复动能充足。

在机构一致看好的券商修复浪潮中，国泰君安国际兼具业绩高弹性、低估值与成长确定性，配置价值凸显，有望充分受益行业景气上行。