$零跑汽车(09863)$零跑Q1营收破百亿
5月15日，零跑汽车发布2026年一季度财报，交出一份增收、放量、全球化提速但短期盈利承压的成绩单。一季度营收108.2亿元创同期新高，同比增8%；全球交付11.02万辆，同比增25.8%，增长势头依旧强劲。
最大亮点在海外：一季度出口4.09万辆，同比暴增442%，占总销量37.13%，依托Stellantis合作已进入40+市场、近1000个网点，欧洲表现尤为突出。国内销量有所下滑，但海外增量有效填补缺口。
不过业绩也有压力：净亏损3.9亿元，毛利率从14.9%降至9.4%，主要因低价B系列占比提升、产能利用率下降、研发大增30%至10.4亿元所致。公司现金储备仍有306.3亿元，安全垫充足。
新品A10、D19订单火爆，零跑明确全年百万辆目标不变，预计二季度销量24–25万辆、毛利率回升至12%–13%，并规划推出30万以上第二高端品牌。整体看，零跑正处于规模扩张与战略投入并行期，短期利润让步于长期布局，后续随着结构优化与规模效应释放，盈利有望逐步修复。