揭谛投资
05-17
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@khikho：
桥水基金2026年Q1持仓
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class=\"teditor-emoji\">[爱你]</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce1d67105395b647832ec6176b70c802\" tg-width=\"1536\" tg-height=\"1024\"></p>\n<p>话说，大家有去研究他们这份作业吗？<span class=\"teditor-emoji\">[鬼脸]</span></p>\n<p>我打算好好的参考一下，顺便调整一下自己的下个季度的思路。但是没有打算直接抄他们这份作业，主要是担心信息时效性滞后，因为13F文件有45天披露延迟，而且桥水可能已大幅调仓，我看到的可能已经只是他们的\"过期持仓\"。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4c4597ca8261960529e659bde13d7c4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"674\"></p>\n<p>看他们的这前十大重仓股，是按持仓市值排序，前十大合计占比约41.64% ，持仓总市值224.05亿。单单是看他们的前两大持仓就非常有意思了， <a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">$标普500ETF(SPY)$</a> 和 <a href=\"https://laohu8.com/S/IVV\">$标普500ETF-iShares(IVV)$</a> 是最大的2个仓位，合计约20%，虽然IVV被明显削减，仍是最大资产类别，特别是SPY股价Q1上涨，即使股数微减，持仓市值仍可能增加，由于股价上涨，指数ETF的实际市值敞口未必大幅下降。这也说明，ETF仍是底，桥水只是从全市场配置，慢慢的转向了结构性配置。桥水当前组合可以拆成一个明显的2层结构。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/044c88842caf68b59ba1ee825b4a8409\" tg-width=\"573\" tg-height=\"139\"></p>\n<p>另外，他们增持了大约82.78万股英伟达，增持67万股博通，增持58.6万股美光科技，此外，桥水还首次建仓台积电107.7万股，被加仓最多的三类资产都集中在同一个方面，AI基础设施，感觉他们正在把资金集中到AI上游基础设施。桥水的配置并非泛科技，而是高度集中于算力层，不是看多科技，而是看多算力，体现出其对AI产业结构的分层认知。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/266d3e3d330fd57ba43725fbac6cd052\" tg-width=\"411\" tg-height=\"193\"></p>\n<p>在加仓方向上，桥水集中增持了英伟达、博通、美光等AI芯片公司，并新建台积电仓位，同时大幅加仓亚马逊、谷歌和微软等云计算巨头。这表明其判断AI产业正处于算力驱动阶段，基础设施将是最先兑现业绩的环节。</p>\n<p>在减仓方向上，桥水明确退出了Salesforce、ServiceNow等SaaS公司，并减持Adobe等软件企业，反映出其对AI替代传统软件的担忧正在转化为实际投资行为。</p>\n<p>在资产配置层面，桥水仍保留SPY和IVV等指数ETF作为组合核心，但通过降低仓位，将更多资金转向高确定性的AI赛道，实现从被动配置向主动选股的转变。</p>\n<p>也就是说，桥水Q1的真实策略是继续保留指数压舱石SPY，大幅减持冗余指数IVV，集中加仓AI产业链个股， 清仓AI颠覆风险标的。他们不是简单的从指数转向AI，而是在全天候框架内做结构性倾斜。这一配置的风险在于，如果AI资本开支周期放缓，当前过度集中于算力链的策略可能面临回撤压力。</p>\n<p>从他们的这份作业里，我找到的可以借鉴的思路如下：</p>\n<p>1. AI产业链配置逻辑，应用层（AMZN/GOOGL/MSFT），基础设施层（NVDA/AVGO/MU/TSM）的\"哑铃型\"结构。</p>\n<p>2.从\"纯指数\"到\"指数+主动选股\"的过渡，保留SPY/IVV作为底仓（约20%），其余做行业聚焦。</p>\n<p>3.规避AI颠覆风险，清仓CRM/NOW等可能被AI替代的SaaS软件股。</p>\n<p>4.获利了结纪律，LRCX、GEV等前期涨幅大的硬件股，即使长期看好也做波段减持。</p>\n<p>朋友们觉得呢？<span class=\"teditor-emoji\">[鬼脸]</span></p>\n<p><span class=\"teditor-emoji\">[财迷]</span><a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR?_gl=1*oxmofr*_gcl_au*OTIyNzM5NDQ2LjE3NTc5MzMyMDU.\">$老虎证券(TIGR)$</a> <span class=\"teditor-emoji\">[财迷]</span></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/U/36984908995200\">@小虎活动</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3514329116425907\">@小虎AV</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466?_gl=1*pdre2v*_gcl_au*ODc0OTY0OTQ1LjE3NDYwMTY0NjU.\">@爱发红包的虎妞</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/740450932848\">@33_Tiger</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/4093504281887960\">@芝士虎</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/4106547232749330\">@Tiger_SG</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3502767768442965\">@话题虎</a></p>\n<p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>桥水基金2026年Q1持仓公开了，美股持仓总市值224亿美元，较2025Q4的274亿美元下降18.2%。我们群的大V昨天贴出来的图，我非常喜欢这个图，桥水基金在上个季度新建仓214个标的、加仓292个、清仓261个、减持487个，这个图已经把各个重点都总结的一清二楚，条理分明，太适合我这种学渣型的投资人了，谢谢老师啊。<span class=\"teditor-emoji\">[爱你]</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ce1d67105395b647832ec6176b70c802\" tg-width=\"1536\" tg-height=\"1024\"></p>\n<p>话说，大家有去研究他们这份作业吗？<span class=\"teditor-emoji\">[鬼脸]</span></p>\n<p>我打算好好的参考一下，顺便调整一下自己的下个季度的思路。但是没有打算直接抄他们这份作业，主要是担心信息时效性滞后，因为13F文件有45天披露延迟，而且桥水可能已大幅调仓，我看到的可能已经只是他们的\"过期持仓\"。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4c4597ca8261960529e659bde13d7c4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"674\"></p>\n<p>看他们的这前十大重仓股，是按持仓市值排序，前十大合计占比约41.64% ，持仓总市值224.05亿。单单是看他们的前两大持仓就非常有意思了， <a href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">$标普500ETF(SPY)$</a> 和 <a href=\"https://laohu8.com/S/IVV\">$标普500ETF-iShares(IVV)$</a> 是最大的2个仓位，合计约20%，虽然IVV被明显削减，仍是最大资产类别，特别是SPY股价Q1上涨，即使股数微减，持仓市值仍可能增加，由于股价上涨，指数ETF的实际市值敞口未必大幅下降。这也说明，ETF仍是底，桥水只是从全市场配置，慢慢的转向了结构性配置。桥水当前组合可以拆成一个明显的2层结构。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/044c88842caf68b59ba1ee825b4a8409\" tg-width=\"573\" tg-height=\"139\"></p>\n<p>另外，他们增持了大约82.78万股英伟达，增持67万股博通，增持58.6万股美光科技，此外，桥水还首次建仓台积电107.7万股，被加仓最多的三类资产都集中在同一个方面，AI基础设施，感觉他们正在把资金集中到AI上游基础设施。桥水的配置并非泛科技，而是高度集中于算力层，不是看多科技，而是看多算力，体现出其对AI产业结构的分层认知。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/266d3e3d330fd57ba43725fbac6cd052\" tg-width=\"411\" tg-height=\"193\"></p>\n<p>在加仓方向上，桥水集中增持了英伟达、博通、美光等AI芯片公司，并新建台积电仓位，同时大幅加仓亚马逊、谷歌和微软等云计算巨头。这表明其判断AI产业正处于算力驱动阶段，基础设施将是最先兑现业绩的环节。</p>\n<p>在减仓方向上，桥水明确退出了Salesforce、ServiceNow等SaaS公司，并减持Adobe等软件企业，反映出其对AI替代传统软件的担忧正在转化为实际投资行为。</p>\n<p>在资产配置层面，桥水仍保留SPY和IVV等指数ETF作为组合核心，但通过降低仓位，将更多资金转向高确定性的AI赛道，实现从被动配置向主动选股的转变。</p>\n<p>也就是说，桥水Q1的真实策略是继续保留指数压舱石SPY，大幅减持冗余指数IVV，集中加仓AI产业链个股， 清仓AI颠覆风险标的。他们不是简单的从指数转向AI，而是在全天候框架内做结构性倾斜。这一配置的风险在于，如果AI资本开支周期放缓，当前过度集中于算力链的策略可能面临回撤压力。</p>\n<p>从他们的这份作业里，我找到的可以借鉴的思路如下：</p>\n<p>1. AI产业链配置逻辑，应用层（AMZN/GOOGL/MSFT），基础设施层（NVDA/AVGO/MU/TSM）的\"哑铃型\"结构。</p>\n<p>2.从\"纯指数\"到\"指数+主动选股\"的过渡，保留SPY/IVV作为底仓（约20%），其余做行业聚焦。</p>\n<p>3.规避AI颠覆风险，清仓CRM/NOW等可能被AI替代的SaaS软件股。</p>\n<p>4.获利了结纪律，LRCX、GEV等前期涨幅大的硬件股，即使长期看好也做波段减持。</p>\n<p>朋友们觉得呢？<span class=\"teditor-emoji\">[鬼脸]</span></p>\n<p><span class=\"teditor-emoji\">[财迷]</span><a href=\"https://laohu8.com/S/TIGR?_gl=1*oxmofr*_gcl_au*OTIyNzM5NDQ2LjE3NTc5MzMyMDU.\">$老虎证券(TIGR)$</a> <span class=\"teditor-emoji\">[财迷]</span></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/U/36984908995200\">@小虎活动</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3514329116425907\">@小虎AV</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466?_gl=1*pdre2v*_gcl_au*ODc0OTY0OTQ1LjE3NDYwMTY0NjU.\">@爱发红包的虎妞</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/740450932848\">@33_Tiger</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/4093504281887960\">@芝士虎</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/4106547232749330\">@Tiger_SG</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3502767768442965\">@话题虎</a></p>\n<p></p></body></html>","text":"桥水基金2026年Q1持仓公开了，美股持仓总市值224亿美元，较2025Q4的274亿美元下降18.2%。我们群的大V昨天贴出来的图，我非常喜欢这个图，桥水基金在上个季度新建仓214个标的、加仓292个、清仓261个、减持487个，这个图已经把各个重点都总结的一清二楚，条理分明，太适合我这种学渣型的投资人了，谢谢老师啊。[爱你] 话说，大家有去研究他们这份作业吗？[鬼脸] 我打算好好的参考一下，顺便调整一下自己的下个季度的思路。但是没有打算直接抄他们这份作业，主要是担心信息时效性滞后，因为13F文件有45天披露延迟，而且桥水可能已大幅调仓，我看到的可能已经只是他们的\"过期持仓\"。 看他们的这前十大重仓股，是按持仓市值排序，前十大合计占比约41.64% ，持仓总市值224.05亿。单单是看他们的前两大持仓就非常有意思了， $标普500ETF(SPY)$ 和 $标普500ETF-iShares(IVV)$ 是最大的2个仓位，合计约20%，虽然IVV被明显削减，仍是最大资产类别，特别是SPY股价Q1上涨，即使股数微减，持仓市值仍可能增加，由于股价上涨，指数ETF的实际市值敞口未必大幅下降。这也说明，ETF仍是底，桥水只是从全市场配置，慢慢的转向了结构性配置。桥水当前组合可以拆成一个明显的2层结构。 另外，他们增持了大约82.78万股英伟达，增持67万股博通，增持58.6万股美光科技，此外，桥水还首次建仓台积电107.7万股，被加仓最多的三类资产都集中在同一个方面，AI基础设施，感觉他们正在把资金集中到AI上游基础设施。桥水的配置并非泛科技，而是高度集中于算力层，不是看多科技，而是看多算力，体现出其对AI产业结构的分层认知。 在加仓方向上，桥水集中增持了英伟达、博通、美光等AI芯片公司，并新建台积电仓位，同时大幅加仓亚马逊、谷歌和微软等云计算巨头。这表明其判断AI产业正处于算力驱动阶段，基础设施将是最先兑现业绩的环节。 在减仓方向上，桥水明确退出了Salesforce、ServiceNow等SaaS公司，并减持Adobe等软件企业，反映出其对AI替代传统软件的担忧正在转化为实际投资行为。 在资产配置层面，桥水仍保留SPY和IVV等指数ETF作为组合核心，但通过降低仓位，将更多资金转向高确定性的AI赛道，实现从被动配置向主动选股的转变。 也就是说，桥水Q1的真实策略是继续保留指数压舱石SPY，大幅减持冗余指数IVV，集中加仓AI产业链个股， 清仓AI颠覆风险标的。他们不是简单的从指数转向AI，而是在全天候框架内做结构性倾斜。这一配置的风险在于，如果AI资本开支周期放缓，当前过度集中于算力链的策略可能面临回撤压力。 从他们的这份作业里，我找到的可以借鉴的思路如下： 1. 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