VicTor Jin
05-13 13:10
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与跨国药企BMS双向授权,恒瑞医药拿下152亿美元BD大单,股价为何冲高回落?
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公告还特别指出,该交易需根据美国《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法案》(HSR法案)获得相关监管机构的批准。《HSR法案》要求,对于规模超过一定限额的合并、收购、合资企业成立以及某些特定独家药品许可协议,必须进行申报。 时代财经注意到,近年来,随着中国创新药企实力增强、交易金额增加,触发这一条款的对外授权交易并不鲜见。今年一季度,信达生物(01801.HK)、英硅智能(03696.HK)都曾因与礼来(LLY.US)的交易合作触发《HSR法案》审查,甚至一度被市场误读为“礼来要收购公司”,后均被澄清为谣言。 2026年2月,信达生物与礼来达成约85亿美元的战略合作;同年3月,英硅智能与礼来达成最高27.5亿美元的合作,成为中国AI制药领域价值最高的一笔对外授权。 近年来,恒瑞医药在海外交易模式上一直走在国内药企前沿。2024年5月,恒瑞医药与美国公司Hercules就三款GLP-1药物达成交易合作,一度在国内掀起NewCO(海外新设主体)模式热潮。当时的协议显示,恒瑞医药除了获得常规的首付款和里程碑付款总计59.25亿美元外,还将获得Hercules近20%的股权。 当时,国内生物医药融资环境持续遇冷、IPO通道锁紧,NewCo模式被看成一种替代性退出路径,药企不完全卖断管线,而是通过股权分享未来的资本运作收益。《2025年中国生物医药投融资蓝皮书》数据显示,2025年我国药企完成NewCo出海交易16笔,涉及15家企业,交易总金额超163亿美元,交易数量同比增长128.6%,参与企业数增长150.0%。 实际上,恒瑞医药与BMS的此次合作,只是中国创新药出海浪潮中的一个缩影。国家药监局最新发布的数据显示,今年一季度,我国创新药对外授权(BD)交易总额突破600亿美元,已接近2025年全年1357亿美元总额的一半。(文章来源:时代财经)","news_type":1,"symbols_score_info":{"600276":1.5,"01276":1.5,"BMS":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":16,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/563669712864520"}
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