老习惯，先直接给出我申购的4个理由：
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顶级基石锁筹50%，流通盘很轻：
外资巨头与长线资金：RBC（加拿大皇家银行资管，占比高达10%）、UBS（瑞银）、高盛、TT International。
顶级私募与“聪明钱”： HHLR（高瓴）、Boyu（博裕资本）、CDH（鼎晖投资）、3W Funds。
公募一哥与地方国资： 华夏基金、富国基金、上海闵行金融投资
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“商业航天”概念稀缺，情绪风口： 深度服务C919和长征火箭，国内航空航天五轴机床市占率第一。尤其是借着SpaceX即将上市的预期消息，商业航天的“星辰大海”正处于风口浪尖，情绪溢价高。
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绿鞋：国泰君安+建银护盘资金2.58亿
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货量适中且入场费低，“刮奖”体验好： 一手只要2000多港币，初始公开发售总计65,330手。虽然单手赚钱金额可能差点意思，但中签率预计不会太低。
结论：基本面够硬、发行结构好、概念具备不错的稀缺性且正中风口，另外，50%的基石锁筹，盘面会稳，26.39港元的固定发售价也留出了套利空间，6.5万手的签数，更多的散户能以很少的入场费中上一两签。
关于公司的基本面分析网上已经很多，这里简单再看下：
基本面：
一、 公司简介：交大系硬核基因，国内航空航天机床“一哥”
上海拓璞数控成立于2007年，由上海交大教授团队创办，是纯正的专精特新“小巨人”与高新技术企业。
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核心壁垒： 专注高端五轴数控机床，核心产品覆盖航空航天专用、碳纤维轻量化及通用型五轴设备。
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增长引擎与护城河： 深度绑定国家战略工程（C919大飞机、长征火箭），稳坐国内航空航天五轴机床市占率第一的宝座。在商业航天大爆发的当下，这类概念的稀缺性和想象空间在港股市场是独一份的。
二、 业绩情况：刚跨越盈亏线，短期利润承压：
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营收增速放缓： 2022-2025年营收分别为1.36亿、3.35亿、5.32亿、5.78亿。虽然整体在涨，但同比增速从146.32%一路下滑至8.65%，规模扩张遭遇瓶颈。
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净利润艰难转正后回落： 2022-2024年归母净利润分别为-1.97亿、-0.62亿、0.07亿，2024年好不容易实现扭亏为盈；但到了2025年，净利润仅为0.02亿，同比大降76.40%。
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毛利率基本盘： 维持在34%-38%的区间。
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基本面定调： 整体底子还行，但近期业绩明显承压，属于“刚过盈亏平衡点”的脆弱期，无法用传统的PE（市盈率）去锚定估值。
发行方案：
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申购时间： 5月12日 - 5月15日
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发行价格： 26.39港元（固定价格）
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每手股数： 100股
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发行数量： 6533万股
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总市值： 108.01亿港元（估值偏贵，PS约20倍）
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基石投资者： 合计占比50%（阵容不错，锁定一半流动性）
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绿鞋： 有（下行有防守机制）
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保荐人： 国泰君安、建银国际
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发行结构： 初始公开发售总计65,330手（含甲乙组）。货量不少，预计不会很难中签，但一手金额太小（约2639港元），从单账户收益绝对值的角度看，可能吃不到大肉。
#商业航天
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