美伊均拒绝和平方案！
特朗普一句“完全不可接受”，伊朗那边直接回了一句：“没人会为了取悦特朗普制定方案。”直接把周末刚缓下来的风险情绪又重新拽了回来。
今早一开盘，WTI重新冲向100美元，布伦特继续拉升，美股三大期指转弱，市场前几天刚压下去的霍尔木兹风险溢价，又被重新捡回来了。
核心矛盾也随之凸显：美伊谈判拉锯继续，这场战争还能结束吗？
从当前消息面来看，本轮局势反复的关键，不在于双方口头放狠话，而是彼此立场坚定、寸步不让，没有丝毫妥协空间。
当地时间5月10日，特朗普在社交媒体上表示，自己已经看完了伊朗方面提交的回应，但他“不喜欢这份回应”，并直接形容其“完全不可接受”。这句话出来之后，市场立刻意识到，前几天那种“双方快接近协议”的预期，至少要先打个折扣。
伊朗这边也没退。伊朗媒体报道称，伊朗已经通过巴基斯坦调解方向美方提交了回应，内容涉及结束战争、霍尔木兹海峡海上安全、解除制裁、解冻资产以及取消针对伊朗石油销售的限制。伊朗方面还强调，不会为了取悦特朗普而制定方案。
霍尔木兹周边的摩擦不仅没有平息，反而呈现持续升温的态势。
美国商船遭遇无人机袭击，美军持续强化海上封锁部署，伊朗潜艇进入战备待命状态，四十余个国家已筹备开展海峡护航任务。与此同时，伊朗强势发声，任何外国军舰以“护航”名义进入霍尔木兹海峡，都将被视作局势升级的挑衅行为。
以色列这边也没准备收手。内塔尼亚胡明确表示，美以针对伊朗的军事行动尚未结束，伊朗的浓缩铀问题、核设施问题以及代理人武装问题，都还没有解决。
前几天市场真正交易的，其实就一件事：
霍尔木兹是不是快恢复正常了。
因为只要海峡恢复，后面的逻辑就顺了：
油价承压回落→全球通胀担忧降温→美联储货币政策压力缓解→美股延续上涨行情。
但周末这一轮消息出来之后，盘面突然发现：
霍尔木兹海峡想要彻底恢复平稳秩序，远比市场预想的更遥远。
所以今天油价又被重新拎起来，其实也不奇怪。
前几天刚压下去的那部分风险溢价，现在又回来了。
当然，现在市场一边其实并不相信美伊真会全面失控，否则纳指和标普不可能还在历史高位附近晃。但另一边，又没人敢真的相信和平马上就能落地。
于是现在的市场就变成：
美股高位不肯下，油价也不肯彻底回去，黄金则继续在避险逻辑和利率逻辑之间来回拉扯。
所以接下来市场真正要看的，其实就三件事。
第一，霍尔木兹后面还会不会继续出事。这是油价的核心。
第二，本周美国CPI。现在市场已经开始重新担心通胀问题了。如果CPI继续偏热，美债收益率和美元大概率还会继续往上顶。
第三，中美经贸磋商。何立峰将于5月12日至13日赴韩国与美方举行经贸磋商，这条线其实对A股、港股以及富时中国A50都比较关键。如果中美缓和预期继续修复，中国资产短线大概率还是当前全球市场里相对偏强的一边。
至于后面市场会怎么走。
现在最关键的，其实已经不是美伊还谈不谈。
而是谁会先“松手”霍尔木兹。
只要这条线还没真正恢复正常，油价就很难彻底服软，美股的新高，也始终会带着点虚火。
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