存储见顶了吗

相信其它的话题已经很难吸引到你们的目光了，除了存储。

周五收盘的时候，闪迪涨16%，美光涨15%。

如果你有过炒币的经历，你就不要怀疑韩国的散户兄弟 FOMO 的能力，所以下周看大力士的表演。

当然兄弟们最关心的是，存储究竟见顶了没？

从情绪上来说，非常的热，比东京还热，各种讨论存储个股的帖子满天飞。

如果从估值上呢？那得看你怎么算了。

如果传统周期股的PE估值方法，那毫无疑问是巨贵的，达到历史极值了。

如果是成长股的预期市盈率来估值，那便宜的要命，才12.2倍。如果按照券商分析师给的20倍预期市盈率来算，那要涨到 2560 。

很明显这里有分歧。

周期股的核心是，这种业绩都是周期性的，未来的订单可能会减少80%，所以不可能给太高的估值。

而成长股的为什么叫作成长股，是市场觉得它有成长性，下个季度比这个季度业绩好，明年又比今年好，芝麻开花节节高，一年还比一年好。

之前我分析过，存储股涨价的核心是供需错配，是各大厂商不断扩大的Capex支出，与内存厂产能不足的矛盾。

存储未来一年订单基本都是满的，所以Forward EPS确定性很高。

他们的客户有没有可能跳票？客户是谁？大科技。跳票可能性高吗？我们认为他们资本开支会减少吗？我看不到减少的可能。谷歌罕见地在一季度财报后就给了27年的资本开支指引。

所以目前来说，情绪是很热，但是摸顶就显得你比较有钱任性了。