>>
2026 年 5 月 7 日，深向科技正式向港交所主板递交上市申请，中金公司、招银国际担任联席保荐人，有望成为港股智能重卡第一股。这家由百度与狮桥集团联手打造的新能源重卡新势力，用不到六年时间完成从初创到冲击 IPO 的跨越，在万亿公路货运赛道写下电动化与智能化融合的新样本。
>>
一、出身不凡：百度 + 狮桥联手，技术与场景双赋能
深向科技成立于 2020 年 12 月，是百度与狮桥集团在 10 亿元战略投资基础上协同孵化的成果，兼具顶级自动驾驶技术与深厚物流场景资源。
-
创始人万钧深耕公路货运多年，曾创立狮桥集团，精准把握行业痛点与需求；
-
CTO 田山原为百度商用车自动驾驶业务负责人，技术底蕴扎实；
-
公司获得百度商用车领域唯一 “白盒” 自动驾驶技术授权，可基于核心底层技术二次开发，是百度 Apollo X 计划首个落地企业。
股权结构上，创始人万钧直接及间接持股 26.22%，为实际控制人；百度系资本持股 17.28%，股东阵容汇聚启明创投、软银中国、联想创投等 30 余家知名机构，及合肥产投、肥西产投等地方国资，资本加持强劲。
2026 年，深向科技完成两轮 Pre-IPO 融资，累计募资超 3.1 亿美元，创下重卡自动驾驶行业近五年最大单轮融资纪录，融资后估值突破百亿元，为上市与扩张筑牢资金基础。
>>
二、增长狂飙：三年交付增 16 倍，营收毛利双跃升
深向科技 2023 年开启商业化，凭借正向定义技术路线（拒绝油改电，硬件与软件底层同步设计）快速起量，交付量与营收呈指数级增长。
数据显示，三年交付量增长近16 倍，营收从 4 亿增至近 40 亿，毛利率持续改善，规模效应逐步显现。
市场地位方面，2025 年深向科技在中国新能源重卡市场排名第九，按销量计是全球正向定义新能源重卡市场第一，产品覆盖干线物流、港口、矿区等核心场景。
核心产品深向星辰（干线物流）与深向星途（港口 / 矿区）竞争力突出：星辰二代搭载 505kWh 混元电池，支持 900V 高压快充，20%-80% 补能仅需 30 分钟；星途短轴距设计让装卸效率提升 40%，适配多元场景需求。
>>
三、商业模式：硬件销售打底，智能订阅造第二曲线
深向科技采用 **“硬件销售 + 智能订阅”** 双轮驱动模式，破解重卡行业盈利难题。
-
核心收入：新能源重卡销售
2025 年重卡销售占总营收 99.2%，依托头部物流客户打开市场。2025 年申通快递引入 36 台星辰车辆，2026 年合作扩至 100 台，验证产品可靠性与运营价值。
-
增长引擎：智能驾驶技术订阅
公司推出天玑・随行、天玑・雁行两套智能公路货运方案，按年度 / 终身订阅收费，是全球首家且唯一实现智能公路货运技术订阅收费的新能源重卡企业，打开软件盈利空间。
面对全球近 4 万亿美元公路货运市场，新能源重卡TCO（总拥有成本）优势显著 —— 燃油成本占货运企业支出 30%-40%，电动化可大幅降本，为深向科技提供广阔增长空间。
>>
四、挑战与机遇：亏损收窄，竞争加剧仍具护城河
高速增长背后，深向科技仍面临阶段性挑战：2023-2025 年累计亏损约 17.13 亿元，主要来自研发投入、资产摊销与市场拓展成本。
但积极信号明显：经调整净亏损率从 2023 年 101.9% 大幅收窄至 2025 年 14.3%，亏损增速放缓，规模效应与效率提升开始对冲成本压力；截至 2025 年底，账面现金及现金等价物约 6.2 亿元，现金流安全边际充足。
行业竞争日趋激烈，徐工汽车 2025 年销量 3.58 万辆居行业首位，传统车企与新势力同台竞技。但深向科技凭借三大壁垒构建优势：
-
正向定义技术路线，迭代效率优于油改电方案；
-
百度独家自动驾驶技术授权，智能驾驶能力领先；
-
物流场景深度协同，从研发到运营全链路贴合客户需求。
>>
五、上市募资投向：聚焦研发与扩张，加速全链路自持
本次港股 IPO 募资，深向科技将重点投向三大方向：
-
新能源重卡产品持续研发，升级三电系统与车型矩阵；
-
智能公路货运技术商业化迭代，强化订阅业务竞争力；
-
扩张销售与售后网络，完善基础设施建设。
公司计划通过自研降本 + 软件订阅双路径，缩短产品交付到售后服务的全流程，加速实现第一阶段运营全链路自持，提升盈利稳定性。
>>
从百度技术赋能到物流场景落地，从交付爬坡到冲击港股 IPO，深向科技用六年时间证明：电动化 + 智能化是公路货运的确定性未来。若成功上市，它将成为港股智能重卡第一股，为商用车自动驾驶商业化闭环提供标杆样本，也将推动中国新能源重卡走向全球市场。
在零碳物流与智能驾驶浪潮下，这家重卡新势力的资本之路与产业征途，值得持续关注。
精彩评论