剂泰科技(METiS TechBio)是一家成立于2020年的人工智能（AI）驱动的药物递送与纳米材料创新领军企业。公司致力于通过其专有的NanoForge AI平台（整合了量子化学、分子动力学及生成式AI技术），解决药物在各种生命形态中的递送与应用难题。其核心业务采用“双轮驱动”模式：一方面通过AI纳米材料平台技术（AiTEM、AiLNP及AiRNA）为制药合作伙伴提供制剂优化、递送系统开发等服务；另一方面利用该技术开发自有专有功能性资产管线（涵盖肿瘤、中枢神经系统等疾病领域），以实现技术的商业化变现。
剂泰科技本次上市募资净额19.77亿港元，资金分配如下：50%用于支撑AI基础设施及AI驱动纳米材料平台的核心技术研究、开发及推进；20%用于推进AI开发产品管线中正在进行及计划开展的临床试验，支持监管备案、适应症扩展及早期临床验证；10%用于开发动物健康及抗衰解决方案，将AI赋能的解决方案拓展至高增长领域；10%用于在全球构建AI驱动纳米材料生态系统，支持海外市场的增长战略；10%用于补充营运资金及其他一般企业用途。
招股信息：
本次全球发售股数20122.9万股，每手股数500股，招股价10.50港元，入场费5302.95港元，采用机制18C发行，公开发售手数20123手，超购50倍以上，回拨20%后公开80492手，预计25-35万人参与，一手中签率3%左右，申购2000手稳一手。
财务情况：
23年营收933.8万，24年营收148.2万，25年营收1.05亿，年复合增长率235%；
23年毛利558.5万，24年毛利82.3万，25年毛利1.03亿；
23年净亏损-5.82亿；24年净亏损-4.99亿，25年净利润-3.92亿。
剂泰科技主要营收来源于合作协议所得收入和其他，合作协议所得收入是指公司专有的人工智能驱动平台(包括AiLNP、AiTEM和AiRNA)支持合作伙伴产生合作协议所得收入；而其它收入主要来自与研发活动相关的辅助技术服务，例如向客户提供体内测试及动物实验能力；具体明细见下图。
行业及竞争对手速览：
全球AI赋能制药研发支出市场呈现稳步增长态势，从2020年至2024年，全球AI赋能支出由54亿美元增至137亿美元，复合年增长率为26.1%；预计到2035年，该支出将达到1239亿美元，2024年至2025年复合年增长率22.2%。
剂泰科技所属的人工智能驱动纳米材料及药物递送行业正处于高速发展阶段，市场潜力巨大。根据弗若斯特沙利文的资料，全球基于纳米技术的药品市场预计将以9.2%的复合年增长率在2035年达到5,854亿美元，技术进步正在将传统的“试错法”开发转变为高效的“AI设计”。
然而，该行业的竞争格局异常激烈。剂泰科技不仅面临来自成熟的纳米材料递送公司、大型制药巨头以及专业生物技术公司的挑战，还处于一个技术快速迭代的环境中。其核心竞争优势在于拥有自建的、业内首个大规模脂质库及专有的AI驱动平台（NanoForge），这使其能够通过高精度、高效率的设计能力，在靶向递送和成本控制上与传统竞争对手形成差异化。
竞争格局，在国际传统纳米递送与生物技术领域，对标公司有Alnylam、Moderna、Biontech；而在AI制药赛道则与英矽智能、晶泰科技并称“AI制药三小龙”，而剂泰科技在传统纳米递送赛道中，开辟了一条“AI驱动”的新赛道，具备很强的稀缺性，类似之前上市的曦智科技-P在光电混合领域的独特地位。
IPO前总共完成8轮融资，最后D轮完成于2025年7月，每股成本8.88元港元，投后估值10.49亿美元，约合82.20亿港元，较发售价折让15.4%，禁售期12个月；IPO前股东有红杉中国、五源资本、人保、国寿股权、高瓴资本、源码资本、晶泰科技等。
本次剂泰科技引入18位基石投资者，认购1.48亿美元，约合11.59亿港元，基石占比54.87%，禁售期6个月。基石又被豪华阵容包圆，明星机构有贝莱德、UBS、国风投、高瓴、未来资产(韩国)、欧力士(日本)、华夏基金、富国基金、广发基金等，顶级中外机构，高瓴资本既是IPO前股东，又通过基石拿货，这种就是典型好货抢着要，还有又见韩国资本，棒子拉盘能力领教过了。
最近新股情绪太顶了，头婚股稍微有点概念，暗盘翻倍起步；有A股打新的那味了，特别沾边AI概念的就是拉到你服气，剂泰科技有概念有稀缺性，又是AI大模型+纳米递送第一股，看看另外两个AI制药二小龙的市值，就知道这个票妥妥送肉到嘴。啥也不说准备子弹，猛猛冲。
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