$闪迪(SNDK)$  涨到$1,255了。

很多人在问：还能买吗？会不会成接盘侠？

我觉得这个问题问错了。

正确的问题是：

你能不能承受NAND周期？

SNDK现在的矛盾很有意思：

Forward PE只有约10倍——按盈利预期看，根本不贵。

但DCF模型显示内在价值约$892——按现金流看，已经超出了。

华尔街20个分析师，目标价从$740到$2,000，差了将近3倍。

这不是分析师在乱说，

而是说明：

SNDK的价值，

本来就取决于NAND周期能持续多久。

这类票的持有体验很真实：

你可能看对了行业，也看对了公司。

但如果NAND周期在2026-2027见顶，股价回撤会非常痛。

不是你判断错了，而是周期会先狠狠干你一段。

我现在的判断是：

基本面没有问题，确定性很强。

但我也清楚一件事：

进场价格越高，能承受的回撤空间就越小。

所以我现在的动作是：

继续观察NAND价格走势，等待更清晰的周期信号，不急着重仓。

我观察的三个信号：

- NAND价格是否继续收紧

- 数据中心CAPEX是否持续加速

- 毛利率能否维持在高位（目前78.4%，已经超过NVDA）

这三个信号变了，我的判断也会变。

你怎么看SNDK的周期？评论区聊聊。

实盘观察，不是投资建议。