重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达(香港)短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过3年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担a)投资风险, b)投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险、利率风险、主权债务风险、信贷评级及信贷评级被调低风险、估值风险及与低于投资级别及／或未获评级债务证券相关的风险),，c)「点心」债券风险, d)新兴市场风险, e) 销售及购回协议的有关风险, f)反向购回协议的有关风险，g)集中风险, h) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, i) 永久债券相关的风险, j)可转换债券风险, k)投资于其他集体投资计划／基金的风险, l)与投资于具损失吸收特点的债务工具相关的风险, m)与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险／转换或全数撇销风险、息票取消风险、界别集中风险及崭新且未经试验) , n)股本证券的有关风险, o)欧元区及欧洲国家风险, p)对冲／衍生工具风险, q)货币风险, r)从资本中及／或实质上从资本中支付分派的风险及s) 与抵押和/或证券化产品相关的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 将每月分派股息，须视乎基金经理的酌情决定。可从资本中或实质上从资本中支付分派，并将即时减少子基金的资产净值。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来派息率。06) 投资者不应仅就此文件提供之资料而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文件所载详情及风险因素。
Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化？我们一起来看看：
美国3月零售销售环比增长1.7%，创逾一年来最大单月涨幅，显著超出市场预期，主要受伊朗战争带动燃油价格飙升、加油站消费激增15.5%拉动，且剔除汽车和汽油后的销售额及核心消费“控制组”销售额均超预期，显示涨势具有一定广泛性。这一表现主要得益于“大漂亮”法案退税效应及股市跌幅可控的支撑，但仍需警惕退税红利消退、燃油成本高企等因素或导致消费韧性难以持续。同时，当地时间4月21日，美联储主席提名人凯文·沃什出席参议院听证，明确强调美联储货币政策独立性，主张控制货币供应量稳通胀、缩表与降息同步推进，其表态为市场研判未来利率路径提供重要线索，当前美联储政策交接进入关键阶段，后续需关注政策调整及流动性扰动风险。此外，就业市场保持强劲，为消费提供一定支撑，K型消费分化格局进一步强化。
中国方面，核心宏观聚焦货币政策动态，4月LPR保持稳定，1年期与5年期以上LPR分别维持在3.0%和3.5%，已连续十一个月未作调整。央行一季度货币政策委员会例会明确，将继续实施适度宽松的货币政策，强化政策利率引导，发挥货币政策与财政政策的集成效应，聚焦促进经济稳定增长和物价合理回升。当前LPR维持不变，核心原因在于2026年开年宏观经济起步有力，出口、消费、投资增速改善，稳增长需求不高，且年初已推出结构性货币政策支持重点领域。机构预计，2026年LPR或呈稳中有降态势，年内可能有1-2次降息，央行后续或将更多运用公开市场操作等工具，宽松节奏将根据实体经济修复情况灵活调整。
债市表现上，全球债券市场过去一周有所回落，全球综合指数下跌0.64%，美国综合指数下跌0.26%，美国投资级公司债下跌0.27%，美国高收益公司债下跌0.19%。新兴市场美元债综合指数下跌0.27%，中资美元信用债指数下跌0.05%。利率方面， 美债利率整体上行，2年期美国国债利率上行7bp至3.78%，10年期美国国债利率上行5bp至4.30%。
易方达（香港）短期债券基金B类累积港元份额净值为113.895*。针对近期债市格局，我们将聚焦优质且较高票息债券标的，筑牢稳健收益根基；同时持续把握波段交易机会，力争进一步提升整体收益水平。短债基金对利率波动的敏感度较低，其配置优势较为显著。
本周需重点关注的经济数据公布：
周一中国将公布3月规模以上工业企业利润；
周三美国将召开4月FOMC议息会议；
周四中国将公布4月官方PMI；美国将公布3月PCE物价指数；
周五美国将公布4月ISM制造业指数。
*数据来源于易方达香港官网，截至2026/4/27。
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