$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天大A股又拖了亚太股市的后腿，日韩指数还在不停创新高，反观A股整体走势偏弱，说白了，市场已经提前进入放假摸鱼的状态了。

 

现在越来越多基金扎堆“追光”，抱团光通信板块这事，最近圈内讨论得特别热闹。

 

给大家摆一组数据：2025年一季度末，公募基金持有通信板块的仓位才只有2.7%。之后连着三个季度，一路涨到5.3%、9.2%、11.1%，到今年一季度，直接干到了13.1%。

 

很明显，一年时间里，公募一直在加仓光通信。再对照近一年通信板块的股价走势就能发现，基金抱团和股价上涨，已经形成了互相助推的正向循环。

 

咱们回头看看以前白酒、新能源、医药这些板块的基金抱团套路，基本都是同一个流程：机构抱团锁仓→基金净值蹭蹭往上涨→散户跟风疯狂申购→推着股价继续冲高位→最后热度炒到极致，抱团崩盘瓦解。

 

那现在扎堆光通信的基金，目前走到哪一步了？

说实话，现在还处在资金不断涌入、股价持续冲高的抱团升温阶段，还没到盛极而衰的时候。谁都知道极致抱团早晚要崩盘，迟早有人接最后一棒，但所有人都抱有侥幸心理，都觉得自己不会是那个倒霉蛋。

 

也正因为这种心态，新资金源源不断往里冲，新发行的基金也敢在高位接盘。最后就演变成一个局面：抱团筹码太集中，这类大牛股很难一下子大跌；普通散户看着位置太高又不敢进场，机构就慢悠悠反复拉升震荡。

 

大概率还要再走最后一波疯狂冲顶，之后才会迎来拐点掉头回落。

 

结合这些特征，给大家说说光模块、通信抱团板块的实操看法：

像这类基金重仓抱团的大牛股，短期涨得太多了，随时有回调补跌的压力，但绝对不会走A字直接闷杀，顶部会反复磨，走出复杂的震荡形态。

要是有人之前追高套在高位了，后面高位来回震荡，大概率还有解套离场的机会；

想低位布局上车的，一定要等回调企稳再低吸，别总想着等跌到原点再买。抱团大牛股很少走A字大跌，很难跌回起涨点。

 

但有一点必须记牢：不管是高位被套等解套，还是逢低布局，一定要把控好风险，见好就收，控制好利润回撤，千万别贪心恋战，一不小心就成了接最后一棒的人。

说到底，每次抱团行情最后买单的，基本都是普通基民。

 

这周最大的特点就是节前效应拉满，核心就是各路业绩雷集中兑现、充分释放风险。

今天盘中跌停个股数量一度超过涨停家数，就能看出来，随着年报、一季报陆续披露，业绩暴雷的个股都在加速砸盘释放利空。

 

接下来这几天，依旧是板块快速轮动的节奏。提前跌透、利空释放完的板块，后面会轮动反弹修复；还没披露业绩、利空没落地的板块，随时可能翻脸下跌，操作上一定要避开这类不确定性标的。