近日，重庆蚂蚁消费金融有限公司披露了2025年度经营业绩。作为国内持牌消费金融行业的“绝对龙头”，蚂蚁消金全年实现营业收入215.6亿元，同比增长41.7%，但净利润仅从30.51亿元微增至31.11亿元，增速为2%，两大核心指标之间出现显著的“温差”。
截至2025年末，蚂蚁消金资产总额为3122.90亿元，负债总额2837.83亿元，规模与上年基本持平。在资本实力方面，报告期末该公司注册资本为230亿元，在持牌消费金融公司中位居首位。
2025年8月，蚂蚁消金入选首批个人消费贷财政贴息经办机构，率先将1%财政贴息与花呗分期结合，联动淘宝、天猫平台及线下商家，为消费者补贴金额同比增长23%。在国家贴息落地分期免息的带动下，线上平台人均花呗分期消费金额较政策落地时增长了18%，服饰、家电、家居家装、汽车、潮玩等改善型消费领域的分期免息交易额增长均超20%。2025年，蚂蚁消金在拓展多元化融资渠道上亦取得突破。该公司获批发行不超过150亿元金融债券，首期20亿元于2025年8月成功发行，期限3年，票面利率1.9%，全场认购倍数达3.8倍，为后续业务发展提供了低成本的中长期资金来源。
然而，利润增速与营收增速之间的落差，在一定程度上折射出利润增长的承压态势。在行业利率整体下行、信用成本持续攀升的背景下，利润空间被进一步压缩。同时，2025年蚂蚁消金也因合规问题受到监管关注。
2025年3月28日，蚂蚁消金因“公司治理不完善”“风控独立性不足”“贷后管理不到位”“委外催收管理不到位”等问题，被国家金融监督管理总局重庆监管局处以140万元罚款，时任公司信贷风险管理部管理团队成员孙鹏也被予以警告处分。2025年全年，监管部门对持牌消费金融公司的罚没总额近1300万元，蚂蚁消金是其中受罚金额最高的头部机构之一，其罚单也成为2025年消金行业贷后管理违规的典型案例。
在黑猫投诉平台上，“花呗”相关投诉超过12万条，“借呗”相关投诉超过8万条，投诉问题集中在“泄漏个人隐私”“暴力催收骚扰家人”等领域，消费者普遍反映委外第三方催收公司存在频繁骚扰、威胁恐吓、非法曝光通讯录等问题。蚂蚁消金涉及的催收外包公司超过20家，催收管理不到位的问题在罚单中亦被明确点名。
进入2026年，蚂蚁消金不良资产出清明显提速。1月29日，该公司挂牌转让2026年第2期个人不良贷款，未偿本息总额12.68亿元，加权平均逾期天数316.5天；3月18日，再次挂牌转让12.17亿元不良贷款，加权平均逾期天数322.14天。
2025年是消费金融行业深度转型之年，助贷新规等系列监管政策密集落地，行业加速进入精细化运营阶段。在监管趋严、竞争加剧、利率下行的多重背景下，蚂蚁消金虽然在营收端保持强劲增长，但利润增长乏力、合规风险累积、不良加速暴露，正面临业务扩张与风险控制之间的深度博弈。
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