今日早盘，明略科技-W（02718.HK）放量拉升，盘中最高触及222.6港元，涨幅超8%，总市值一举突破320亿港元关口。
这波凌厉走势并非偶然。在昨日AI应用板块整体回调的背景下，明略科技逆势获资金抢筹，恰恰印证了市场共识正在发生微妙转变——当资金开始从纯概念炒作转向具备真实技术壁垒和商业化落地能力的标的，明略这种手握13个SOTA、率先实现千人员工级Agent协同的硬核玩家，必然迎来估值修复。
技术硬核：72B参数干翻千亿级模型，这才是溢价的底气
明略的股价韧性，根子还是在Mano-P 1.0的技术绝对领先性。
根据机器之心最新报道，Mano-P 1.0在全球13个多模态基准榜单达到SOTA。最硬核的战绩来自OSWorld基准测试——这是GUI Agent领域最具权威的评测考场。Mano-P 1.0-72B以58.2%成功率排名全球第一，领先第二名opencua-72b整整13.2个百分点。
关键对比在于：即便放在全模型榜单，Mano-P也能排到第五，前面是Claude Sonnet 4.6（72.1%）、Gemini 2.5 Pro（66.9%）等千亿级参数的通用大模型。明略仅用72B参数就在CUA（Computer Use Agent）方向达到接近Anthropic Claude 4.5的水平，而后者是当今公认的最强模型之一。
这种小参数撬动大模型性能的工程能力，正是当下市场最稀缺的——它意味着低成本、高效率、可落地的商业化路径，而非烧钱堆算力的伪命题。
工程落地：1000人+1500个Agent的实战验证，拒绝PPT AI
技术最终要反映在财报里。明略内部已实现近1000名员工与1500多个AI Agent同时在线协作，今年春节研发团队编写超一百万行代码打造AI Agent协作平台。这种规模化的人机协同不是实验室Demo，而是经过2020年以来五年血泪教训后的务实选择。
吴明辉明确放弃全自动幻想，提出Human-in-the-Loop模式，通过MOA（Mixture of Agents）架构解决企业级Agent最致命的精度陷阱问题（即便单步准确率达99%，连续100步后整体成功率会崩塌至36.6%）。这种可监管、可审计的白盒系统，正是金融、医疗等数据敏感行业愿意付费的刚需。
端侧革命：M4 Mac本地跑72B模型，数据零上云
更被市场低估的是端侧部署能力。Mano-P 4B量化版本可在Apple M4 Pro芯片上实现476 tokens/s预填充速度和76 tokens/s解码速度，峰值内存仅4.3GB——一台标配M4 Mac mini就能流畅运行。
这意味着完全离线的私有化部署成为可能，所有截图和任务数据不出设备，不需要API密钥，不需要向外部服务器发送任何数据。对于数据安全要求极高的企业，这种物理隔离是刚需，也是明略区别于云侧AI厂商的核心差异化优势。
叠加明略选择将Mano-P完全开源（Apache 2.0协议），Skill工具链、本地模型SDK、双向自增强学习框架全部开放，这种开源生态的构建能力，正在吸引开发者社区和商业伙伴快速聚集，形成飞轮效应。
估值重构：320亿只是起点？
当前明略科技市值约320亿港元，对应今日大涨后的股价220港元附近。横向对比，这一市值仍显著低于其技术储备和行业地位应有的水位。
当市场还在争论AI泡沫时，明略已经用13个SOTA、全球第一的OSWorld成绩、以及千人员工级Agent协同的规模化落地，证明了其作为Agentic AI龙头的真实成色。从业务结构看，明略并非单纯的AI概念股，而是拥有秒针系统、金数据、微伴助手等成熟产品矩阵，年营收超14亿元，AI Agent技术正在对这些存量业务进行智能化改造，而非从零开始的冒险。
今日8%的大涨，或许只是估值重估的序章。当72B模型能在M4 Mac上本地运行、当13个SOTA榜单被屠榜、当1500个Agent与1000名员工协同工作成为行业标杆，市场正在意识到：明略科技不是AI主题投资的beta标的，而是Agentic AI赛道稀缺的alpha资产。
结语
在AGI叙事泛滥的当下，明略科技选择了一条更务实的路：不做无所不能的通用智能体，而是做数据驱动的可信生产力。今日股价的强势突破，恰恰印证了资金对这条路径的认可——Agentic AI不是未来，而是现在；320亿市值不是终点，而是价值发现的新起点。
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