早上一觉醒来，以色列和伊朗都接受临时停火了。伊朗与美国的谈判将于4月10日在巴基斯坦首都伊斯兰堡开始，为期两周。
消息一出，今天A股港股暴力大反弹，创业板狂飙近6%，科技股全线爆发，恒科指暴涨逾5%，油气股集体下挫。——有人欢喜就有人愁，那些裸卖call的“勇士”们，此刻可能正在角落里默默流泪。
还记得2018年那个写书教人交易期权的James Cordier吗？
这位老兄可是期权圈的名人，出过书、上过CNBC，信徒一大堆。结果呢？他在2018年11月裸卖空美国天然气看涨期权，遭遇天然气一天暴涨22%，直接爆仓穿仓——不仅本金亏光，还倒欠券商钱。
他在YouTube上发视频道歉，整个人处于崩溃边缘。后来视频删了，网站关了，人也不知道去哪了。
因为裸卖call，连写教科书的人都翻车了，普通人能比他强吗？
今天的大反弹，就是最好的“警告”！
如果你之前裸卖这些股票的call，今天的心情大概是这样的：
早上开盘：股价高开，心里咯噔一下
盘中继续涨：手心开始冒汗
尾盘收在高位：瘫在椅子上，默默计算要亏多少钱
裸卖call最可怕的地方——一旦你错了，整个风险是没有上限的。
就在前几天，富婆直播的时候，有位同学觉得最近市场偏悲观，想裸卖call，问问我的意见。作为挨锤过的过来人。我劝他最好不要，如果实在手痒，就做个call熊差，虽然利润少，但至少风险有限。万万没想到今天就停火了，如果昨天做call熊差，亏损有限，但如果裸卖call，今天就要吃大面了。
裸卖call到底是什么“神仙操作”？
用大白话解释一下：
想象你在街边摆了个“保险摊位”。有人来找你买保险：“哥们，我赌下周茅台股价会涨到200块以上，你给我写个保单呗！”
你说：“行啊，赌就赌！我赌它涨不到200。你先给我每股10块保费（权利金）。”
结果下周茅台股价真涨到了250块。买保险的人来找你兑现：“兄弟，按保单你得按200块卖给我股票啊！”
问题来了——你是裸卖，手里压根没有茅台股票！你只能跑到市场上，花250块高价买来股票，然后200块卖给他。
一笔操作，你净亏50块/股，加上之前收的每股10块保费，实际亏了40块/股。
但如果股价涨到600块呢？你要花600块买来，200块卖给他，每股亏400块，减去赚的保费，也得亏390块。
理论上，股价可以涨到天上去，你的亏损也可以无限大。
这就是裸卖call的“大坑”——收益有天花板（最多赚个保费），亏损无底线（上不封顶）。
为什么说这是散户的“绞肉机”？
1. 收益和风险完全不成比例
卖一个裸call，你最多能赚的是那点权利金，比如1块钱。但如果方向做反了，你可能亏10块、100块、1000块……
这就好比你去玩一个游戏：赢了得1块钱，输了赔100块。傻子才玩，对吧？
但在期权市场上，偏偏有人觉得自己“很聪明”，觉得“这次肯定没问题”。
2. “刀口舔血”的真实含义
刀上确实有一点蜜糖（权利金），但你舔的时候，刀随时可能落下来割掉你的舌头。裸卖call就是典型的“赚卖白菜的钱，操卖白粉的心”。
卖裸Call，本质上就是赌股票涨不过行权价，但万一你错了，风险没有上限的，比买错股票被套牢风险大得多。看错这种东西，今天不来明天来，这次不来下次来。但只要来一次，你就可能万劫不复。
那正确的姿势是什么？
如果你真想卖call赚权利金，请先持有股票。
这叫“备兑开仓”（covered call）——你手里有1手股票，再卖1张call。股价涨了，股票赚的钱可以覆盖call的亏损；股价跌了，你收的权利金还能补贴一点。
虽然收益少了，但至少不会让你爆仓跳楼。
有人可能会说：“段永平不也卖裸call吗？人家还赚了一套北京房！”
没错，段永平确实在2021年GameStop事件中卖过裸call，赚了40万美元。但人家怎么说来着？
“高危操作，不要模仿。”
而且段永平的身家据说超过2000亿，亏个几百万美金对他来说就像“去拉斯维加斯赌了100块”。
我们普通人呢？有2000亿吗？能承受账户亏80%还能睡得好觉吗？
如果不能，那就离裸卖call远一点。
记住：在金融市场里，活得久比赚得快重要一万倍。
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