现在不是全面熊市，是极端的结构性熊市

全市场 5482 只个股（沪深 5179 只 + 北交所 303 只）截至 2026 年 4 月 3 日收盘。

2025 年 4 月 7 号那天，上证指数才 3096 点，收盘跌停 2902 只，盘中最高 3300 只跌停，是 A 股历史最大单日跌停日。

目前，已经有 2200 只左右，股价低于 2025 年 4 月 7 号盘后股价。要知道，2024 年 9 月 24 号的上证指数，才 2863 点，是上一轮熊市的政策底。

但各个指数的走势，已经完全分裂成了两个世界：现在指数看着还 3880 点，比 2024 年 9 月 24 号涨了 35%，比 2025 年 4 月 7 号涨了 25%。

上证指数：今年以来涨了 1.2%，3 月 3 号摸到 4197 点的 10 年新高。

沪深 300：今年以来跌了 1.3%

中证 500：今年以来跌了 8.7%

中证 1000：今年以来跌了 18.1%

中证 10000（微盘股）：今年以来跌了 33.2%

北证 50：今年以来跌了 15.7%，仅 3 月单月就跌了 19%

也就是说，大盘指数还在高位横盘，但中小盘指数已经跌回了去年年中的水平，微盘股指数已经跌回了 2025 年 4 月大跌之后的水平。

4 月 3 号那天，全市场 4700 多只下跌，只有 705 只上涨，涨跌比 1:6。今年以来，全市场 70% 的个股是下跌的。跌幅超过 30% 的有 800 多只，跌幅超过 50% 的有近 200 只，跌幅超过 70% 的有几十只。

这些股票普遍流动性枯竭，日均成交额不足 1000 万，想卖都卖不出去。现在不是全面熊市，是极端的结构性熊市。约 1/3 的中小盘、微盘股，已经进入了实质性的股灾周期。