重要事项：01) 易方达单位信托基金—易方达(香港)短期债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以美元、欧元、港元或离岸人民币计价且年期不超过3年的债务证券组成的投资组合，包括在新兴市场发行的债务证券，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担a)投资风险, b)投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险、利率风险、主权债务风险、信贷评级及信贷评级被调低风险、估值风险及与低于投资级别及／或未获评级债务证券相关的风险),，c)「点心」债券风险, d)新兴市场风险, e) 销售及购回协议的有关风险, f)反向购回协议的有关风险，g)集中风险, h) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险, i) 永久债券相关的风险, j)可转换债券风险, k)投资于其他集体投资计划／基金的风险, l)与投资于具损失吸收特点的债务工具相关的风险, m)与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险／转换或全数撇销风险、息票取消风险、界别集中风险及崭新且未经试验) , n)股本证券的有关风险, o)欧元区及欧洲国家风险, p)对冲／衍生工具风险, q)货币风险, r)从资本中及／或实质上从资本中支付分派的风险及s) 与抵押和/或证券化产品相关的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 将每月分派股息，须视乎基金经理的酌情决定。可从资本中或实质上从资本中支付分派，并将即时减少子基金的资产净值。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来派息率。06) 投资者不应仅就此文件提供之资料而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文件所载详情及风险因素。
Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化？我们一起来看看：
上周美国核心聚焦3月PMI及消费者信心数据，经济增长放缓与通胀抬头叠加，滞胀风险引发市场担忧。3月标普全球综合PMI初值降至51.4，创11个月新低，制造业与服务业走势分化：制造业PMI升至52.4（连续八月扩张），服务业PMI降至51.1（11个月低点）。价格压力显著回升，投入成本涨幅为十个月最大，销售价格创2022年8月以来新高，供应链紧张局面再现，主要受中东冲突带动能源价格飙升影响。就业端出现一年多来首次下滑，企业招聘态度趋于谨慎。此外，3月密歇根大学消费者信心指数终值降至53.3，受油价上涨、股市波动拖累，消费者短期经济前景预期恶化，对未来一年通胀预期攀升至3.8%，进一步加剧滞胀担忧，也令美联储在降息与控通胀之间的平衡难度加大。
中国方面，1-2月工业企业利润及房地产市场整体呈现积极复苏态势。工业企业方面，1-2月规上工业企业利润总额同比增长15.2%，增速大幅加快，三大门类利润均实现增长，其中制造业、采矿业增速改善显著；营业收入同步增长，单位成本同比下降（2022年以来首次），利润率提升，多数行业利润回升，高技术制造业、装备制造业贡献突出，新动能支撑作用明显，但需关注3月原油价格上涨带来的成本压力。房地产方面，上海外环内限购放松满1个月，二手房成交持续爬坡，3月成交有望创2021年4月以来新高；北京、深圳二手房成交也呈回暖态势，但各线城市二手房挂牌价仍持续磨底；全国层面，二手房周成交连续四周环比增长，新房成交受二三线城市拉动大幅提升，市场呈现温和回暖趋势。
债市表现上，全球债券市场过去一周整体持续回落，全球综合指数下跌0.49%，美国综合指数下跌0.12%，美国投资级公司债下跌0.23%，美国高收益公司债下跌0.47%。新兴市场美元债综合指数下跌0.32%，中资美元信用债指数下跌0.14%。利率方面，美债利率整体上行，2年期美国国债利率上行1bp至3.91%，10年期美国国债利率上行5bp至4.43%。
易方达（香港）短期债券基金B类累积港元份额净值为112.764*。针对近期债市格局，我们将聚焦优质且较高票息债券标的，筑牢稳健收益根基；同时持续把握波段交易机会，力争进一步提升整体收益水平。短债基金对利率波动的敏感度较低，其配置优势较为显著。
本周需重点关注的经济数据公布：
周二中国将公布3月官方PMI数据；
周三美国将公布3月ISM制造业指数数据；
周四美国将公布2月耐用品订单数据；
周五美国将公布3月非农就业相关数据。
*数据来源于易方达香港官网，截至2026/3/30。
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