重要讯息：01) 易方达精选策略系列—易方达(香港)精选债券基金（「子基金」）须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金主要投资于以离岸人民币、美元、欧元或港元计价的投资级别债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。可能承担a) 有关债务证券的风险(包括信贷风险、有关信贷评级的风险、信贷评级调低风险、利率风险、估值风险、波动性及流动性风险、主权/政府债务风险、低于投资级别或未获评级的债务证券的风险及与投资于具有吸收亏损特点的债务工具相关的风险), b)集中风险, c) 新兴市场风险, d) 外汇风险, e) 有关销售及回购协议的风险, f) 有关反向回购协议的风险, g)人民币货币风险及人民币计价类别风险, h) 对冲人民币计价类别风险, i) 可转换债券风险, j) 有关股本证券的风险, k) 欧元区及欧洲国家风险, l) 「点心」债券风险。03) 子基金可在守则准许的范围内投资于衍生工具作对冲或投资目的，而在不利情况下，其运用金融衍生工具可能变得无效及/或致使子基金蒙受重大损失。04) 子基金可从子基金的资本中支付分派。投资者应注意，从资本中支付分派相当于退回或提取投资者的部分原投资额或归属于该原投资额的任何资本收益，而该等分派可能导致有关单位的资产净值实时减少。对冲单位类别的分派金额及资产净值可能受到有关对冲单位类别的类别货币与子基金的基础货币的利率差异之不利影响，导致从资本中支付的分派金额有所增加，以及因此相对其他非对冲单位类别的资本流失更大。05) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。06) 投资者不应仅就此文件提供之资料而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文件所载详情及风险因素。
Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化？我们一起来看看：
上周美国核心聚焦美联储3月议息会议，同时关注通胀与经济预期调整及鲍威尔去留问题。美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%，为今年以来连续第二次维持不变，12名FOMC成员中11人支持，仅1人主张降息25个基点，此前反对暂停降息的成员已转向支持维持不变。会议强调中东地缘冲突影响不确定，高油价对通胀的传导需持续观察，同时上调2026年PCE通胀预期至2.7%，小幅上调GDP增速至2.4%，维持失业率4.4%不变。点阵图显示官员分歧向降息次数减少收敛，中位数预计今年降息1次，市场降息预期回落。此外，鲍威尔明确表示调查完成前无意离开美联储理事会，若新任主席提名未及时确认将担任临时主席，其个人政策指引作用有所下降。
上周中国发布1-2月国民经济数据，整体开局有力，呈现稳中向好态势。消费方面，社零总额同比增长2.8%，线上消费支撑强劲，餐饮消费增速回升，可选消费延续修复，但汽车类消费降幅较大，剔除汽车、石油类的核心零售增速达8.9%。工业方面，规模以上工业增加值同比增长6.3%，私营企业增速领先，计算机通信、铁路船舶航空等高端制造业增速突出，能源生产平稳，原油生产由降转增，电力生产增速加快。投资方面，全国固定资产投资同比增长1.8%，基础设施投资增速达11.4%，工业投资增长5.4%，但民间投资同比下降，房地产开发投资降幅收窄，但销售、新开工仍呈下滑态势。就业方面，1-2月城镇调查失业率平均值为5.3%，与去年同期持平，16-24岁青年失业率连续6个月下降，就业整体保持稳定。
债市表现上，全球债券市场过去一周整体持续回落，全球综合指数下跌0.14%，美国综合指数下跌0.51%，美国投资级公司债下跌0.27%，美国高收益公司债下跌0.31%。新兴市场美元债综合指数下跌0.99%，中资美元信用债指数下跌0.39%。利率方面，美债利率整体上行，2年期美国国债利率上行18bp至3.90%，10年期美国国债利率上行10bp至4.38%。
易方达（香港）精选债券基金A类累积美元份额净值12.66*。近期债市整体态势，我们将在利差偏低的情况下继续部署优质信用资质的标的，力争提供较市场更稳健的回报。
本周需重点关注的经济数据公布：
周二美国将公布3月标普全球制造业PMI初值；
周五美国将公布3月密歇根大学消费者信心数据。
*数据来源于易方达香港官网，截至2026/3/23。
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