BillionToOne上市首年：营收增长超100%，全年扭亏为盈，这对吗？

朋友们，这生意场上是一代新人换旧人啊。

咱们今天聊聊BillionToOne，因为公司刚上市没多久，很多基线还没建，就简单聊聊。

BillionToOne这家公司我们之前聊过，是专门做液态活检的，起家靠NIPT无创产前诊断的。

要知道，这条赛道既有Labcorp、Myriad等这样的老牌玩家，还有Natera、Invitae（破产被Natera吸收）等这种新秀。

可是，人家就是能撬动这块市场。

别问我到底怎么做到的，我要知道高低混个VP当当。

言归正传，BillionToOne 2025Q4的财报一张图就可以让人感到无比兴奋。

2025Q4营收9610万美元，同比增长113%！

这主要归功于其核心NIPT业务，达到8690万美元，同比增长98%，环比增长16%。

另外，肿瘤检测业务也有一定的增长，达到910万美元。

肿瘤检测相较去年同期营收增长7.36倍，但是，环比增长仅有4.6%，这是一个值得关注的点。

本次财报并未公布拆分的NIPT/肿瘤数量，比较遗憾。

相较于去年同期成本略有下降，总体的ASP从去年同期384美元暴增到561美元。

不要以为仅仅是因为肿瘤业务占比造成的，根据BillionToOne的说法，NIPT和肿瘤的ASP都在提高。

Emm，就挺好的。

另外需要关注的是，BillionToOne仅仅用了5年就把亏损干成了盈利。

IPO仅仅一年，就取得了全年净利润700万美元的战绩，这在NGS圈简直是奇迹。

2025全年营收达到3.051亿美元，相较于2024的1.526亿美元又是100%的增长。

这...对吗？

2026年财务指引中营收达到4.3亿~4.45亿美元，约增长41%~46%。

还好，没有继续三位数增长，不然Natera连夜把你家高管都给挖走。

值得注意的是，2026年BillionToOne仍然在扩张。

预计NIPT销售团队从150人扩充到185人，肿瘤销售团队从45人扩充到65人。

别看绝对数量少，要知道肿瘤销售额仅为NIPT的1/10。

所以BillionToOne还是对肿瘤赛道下了重注，2026年其Tumor Naive路线MRD产品将上市销售，加人也是情理之中了。

按理说，最匹配的应该是Guardant Health的销售吧？

好了，明天的瓜我们明天再吃，散会！