Adobe以200亿美元收购Figma的计划是一场始于高调宣布、终于监管否决的科技界大事件。整个过程跌宕起伏，最终以双方终止合并协议、Adobe支付10亿美元“分手费”告终。
以下是该收购案的完整回顾：
1、收购协议达成（2022年9月）
2022年9月15日，Adobe与Figma联合宣布达成最终协议：
交易金额：约200亿美元（按当时汇率约197亿美元），为Adobe历史上最大规模收购（此前最大为2005年34亿美元收购Macromedia）。
支付方式：50%现金（约100亿美元）+ 50%股票（发行约600万股Adobe股票）。
管理层安排：Figma保持独立运营，CEO Dylan Field继续领导，向Adobe CEO Shantanu Narayen汇报；Figma总部保留在旧金山。
双方强调，交易将“重新定义协作式创意工具”，计划通过技术整合（如Adobe Sensei AI与Figma协作功能结合）提升用户体验。
市场反应：Adobe的投资者普遍不看好这笔交易，认为估值过高（约为Figma年度经常性收入的50倍）且存在风险，导致Adobe股价在消息公布当日暴跌近17%。
2、监管风暴：2022年底 - 2023年底
收购宣布后，立即引发了全球多国监管机构的严格审查，主要担忧是此举会削弱交互式产品设计市场的公平竞争，形成垄断。
2022年11月：美国监管部门宣布对收购案启动反垄断调查。
2023年2月：欧盟委员会启动反垄断调查。
2023年11月：英国竞争与市场管理局（CMA）发布初步认定，认为收购会“损害创新”，并指出Adobe提出的补救措施不足以解决竞争问题。欧盟委员会也表达了强烈的反对意见。
3、结局：交易终止
面对全球监管机构，尤其是英国 CMA 的强硬态度，以及可能在美国和欧盟面临的漫长法律诉讼，Adobe 和 Figma 最终选择了放弃。
时间： 2023 年 12 月 18 日
事件： Adobe 和 Figma 联合宣布，双方已达成协议，终止此前宣布的合并协议。
分手费： 根据最初的协议条款，由于交易因无法获得监管批准而终止，Adobe 向 Figma 支付了 10 亿美元的现金分手费。
不管怎么样，Adobe在2022年9月对该公司出价200亿美元，但是现在 Figma在美股上市，当然上市首日后股价飙升 250%，但是之后该公司股价开启暴跌模式，截止目前该公司股价较上市以来的高点下跌约80%，市值大约在150亿美元左右，当然该公司市值最低跌到了75亿美元左右。（市场先生发力了）目前股价已经连续三周上涨，大概率是底部区间。
当然现在也不用太悲观，Figma最初作为基于浏览器的用户界面设计工具诞生，如今Figma的平台已扩展为助力团队实现从创意到产品全流程的一站式解决方案。该公司的产品有助于缩短软件开发时间。Figma首席执行官Dylan Field说过在人工智能让软件开发前所未有的便捷的当下，设计的重要性愈发凸显。在这个时代，设计不仅不可或缺，更蕴含着强大力量——它决定着企业的成败。
接下来看下该公司的过去推出的工具：
2022年那是该公司产品仅有2个：Figma Design与在线白板工具FigJam；
2023年推出的开发模式（Dev Mode）作为Figma内的专属空间，助力团队高效将设计概念转化为可编码产品；
2024年推出的Figma Slides，旨在帮助设计师及其协作伙伴通过更具设计感与协作性的演示文稿达成共识。
2025年，推出四款新产品：Figma Sites、Figma Make、Figma Buzz和Figma Draw，使产品组合规模翻倍。Figma Sites支持网站设计并通过自定义URL直接发布至网络；Figma Make是基于AI的产品，可将提示语转化为功能完整的原型；Figma Buzz能批量创建符合品牌视觉体系的社交媒体素材、展示广告等营销内容；Figma Draw则提供专属空间，用于精细矢量编辑，满足绘制复杂图标和产品插图的需求。
可以看到2022年该公司就两款产品，Adobe就给出了200亿美元的价格，那么现在呢？
对了关于该公司产品中最值得注意的就是Figma Make，第四季度Figma Make使用量激增，周活跃用户环比增长超70% 。截至第四季度，超过50%年经常性收入超过10万美元的付费客户每周都在使用Figma Make进行开发。该工具还开拓了全新用户群体和应用场景——2025年创建的所有Figma Make文件中，近60%由非设计师创建。这些用户涵盖开发者、产品经理、市场营销人员等企业内部各类角色。
当然该公司的产品也与Open AI和Anthropic集成，对于用户会直接在Open AI和Anthropic调用Figma的产品，还是会回到Figma界面的问题，我注意到在最新的电话会议中CEO回答了这个问题，我认为这也正面回答了AI吞噬软件：
问：迪伦，我希望能听您对比分析新推出的Claude Code（这个是Anthropic的产品，也是该公司发布的产品革了这些软件股的命）集成与Figma Make工具各自的优势。您是否已掌握早期迹象表明客户将如何运用这些工具实现设计流程的零到一突破？客户何时会选择Claude Code集成而非Make？这通常取决于用户偏好？还是某些项目更适合使用其中一种工具？
Dylan Field
首席执行官、总裁兼董事长
是的。我的意思是，虽然我常做假设推测，但这可能不适合用假设来讨论。总体而言，现在下结论还为时过早。我们昨天才刚推出这项功能，我期待进一步了解用户反馈。目前仍处于非常早期的阶段。
不过若观察整体工作流程，可以肯定的是，一年前甚至六九个月前，多数人仍认为产品开发流程是线性的。
先头脑风暴，接着设计，最后编码。而如今我们看到的情况是：人们可能从任何环节切入，但无法覆盖所有环节。这恰恰契合我们的优势所在——通过Figma设计画布，特别是结合Figma Make功能，实现真正意义上的发散探索。它能让你俯瞰全局，拉远视角，洞悉所有可能性。
我将其理解为在无限可能性空间中进行采样。你需要判断哪些选项值得深入探索，再通过设计推进方案。这种探索既可通过代码实现，也可通过设计实现——但代码更具线性特征，本质上是单向推进。虽然速度可能很快，但务必确保方向正确，避免偏离轨道。
而设计则不同，你需要思考应探索哪些可能性范围，权衡利弊并找出取舍点。我认为设计领域在打磨工艺和精雕细琢方面蕴藏着巨大机遇。
这让我非常兴奋，因为我们致力于让Figma的设计实现卓越的直接操作体验——通过双手操作进入心流状态，我认为这对客户而言是巨大机遇，其效率远超反复提示示例的传统方式。
总体而言，Figma有望成为所有功能的汇聚点：实现设计往返流程、支持直接操作、探索多元可能性，同时能锁定方案后直接执行优化。
或许这会回溯到你选择的代理开发环境或集成开发环境，又或许未来随着长期运行的代理和日益增强的模型能力，你直接在Figma设计中就能完成这一切。我们将拭目以待未来的发展。这些功能何时上线难以预测，但我们对当前的定位充满期待。
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