【真灼机构观点】信和(00083.HK):发挥现金优势，吸纳土储

$信和置业(00083)$ 截至2025年底的半年度业绩显示，撇除投资物业公平值变动，基础溢利微降至22.2亿港元。计及重估亏损，净溢利跌至15.33亿港元。虽盈利倒退，集团仍维持派发中期息每股15港仙，并拥有高达514.02亿港元的净现金，防守力充裕。

板块业务表现分化。受惠于多个项目入帐，物业销售总收入大幅飙升至69.12亿港元，较同期24.4亿港元，显著增长。惟受跨境消费及电商竞争影响，总租金收益下跌2.3%至17.08亿港元，整体出租率企稳于89.5%。酒店业务则受惠旅游业复苏，经营溢利升至2.89亿港元。此外，集团于期内及期后共增添两幅地皮补充土储。

展望未来，减息周期及人才引进计划为本地楼市带来正面支持。总结而言，集团凭借庞大的净现金优势，有条件在多变的环境中保持灵活，并将继续以审慎的策略物色投资机遇，以提升长远价值。

来源：凯基证券