$沃尔玛(WMT)$ 盘前波动剧烈，从跌3.5%到盘前涨1%。前段时间ai软件股带跌市场，只有沃尔玛连创新高。为何波动如此距离：财报分歧vs回购计划。

四季度营收 1906.6 亿美元（高于市场预期的 1905.8 亿美元），每股收益 0.74 美元（高于预期的 0.73 美元），同时宣布新一轮 300 亿美元股票回购计划。

然而，公司给出的业绩指引不及市场预期：2027 财年 EPS 预计为 2.75–2.85 美元，低于市场一致预期的 2.97 美元。受此影响，股价盘前下跌超过 2%。

在 1 万亿美元市值与防御性资金持续流入的背景下，Walmart 一直被视为 AI 驱动下“供应链效率 + 必需消费”轮动的明显赢家。