至于软件行业，现在市场确实出现了“软件末日”的恐慌，但这波暴跌可能过度了。像摩根大通等机构就认为，市场担忧被放大，优质软件股已具备反弹空间。AI的真实机会在于“重塑软件”，而不是取代所有软件。那些拥有深厚数据、高转换成本护城河的软件巨头（比如微软），更可能成为AI能力的“分发渠道”，甚至利用AI提升自己的效率（就像英伟达用AI工具让工程师效率翻三倍一样）。

所以，现在这个时点，我觉得软件股里被错杀的好公司，机会可能大于风险。与其担心泡沫，不如仔细甄别谁才是能驾驭AI浪潮的“真龙头”。