小鹏1月销量承压，X9撑场+GX落地有望打开新空间
2026年1月小鹏汽车交付20011辆，同比、环比分别下滑34.1%、46.6%，行业补贴退坡与新老车型切换成为主要诱因。但细分市场亮点突出，小鹏X9单月交付4219辆，同比大增413.9%，累计交付突破5万辆，成为高端板块核心支撑。
面对销量短期承压，小鹏正从产品、海外双端发力，2月官宣旗舰大六座SUV GX将年内上市，该车基于AI思维打造，有望补齐高端SUV产品矩阵；同时成为荷兰BOVAG协会首个中国车企成员，海外本地化布局再进一步。
资本市场对其长期布局持乐观态度，港股、美股近5日均实现上涨，南向资金亦出手增持。机构普遍看好公司发展，认为“一车双能”战略与AI技术量产落地，叠加X9热销、新车周期开启，有望推动2026年业绩实现强劲增长，行业低息金融政策也将助力市场需求回暖。 $小鹏汽车-W(09868)$