资产配置早报

【资产配置早报】

2026年02月09日 星期一

--纵观金融圈大小事儿

海外重大消息：

1、美股道指首次站上5万点，科技股集体狂欢，英伟达大涨近8%。2月8日美股三大指数全线收涨，道琼斯工业平均指数涨2.47%报50115.67点，标普500涨1.97%，纳指涨2.18%；费城半导体指数飙升5.7%，英伟达、AMD、博通等芯片股均涨超7%，AI算力需求旺盛成为核心驱动。

2、美伊阿曼核谈判取得积极进展，地缘紧张情绪缓解，原油价格小幅回落。伊朗外长阿拉格齐表示双方就部分关键议题达成共识，此前市场担忧的冲突风险降温，WTI原油从高位回落至每桶64美元附近，能源板块波动趋稳。

3、全球CPU供应短缺加剧，英特尔、AMD告知中国客户交货周期延长至下半年。两大芯片巨头均发布通知，受全球产能紧张、AI与数据中心需求激增影响，服务器及消费级CPU订单排期普遍拉长，部分型号交付周期已至2026年下半年，芯片供应链压力持续。

国内宏观消息：

1、央行连续15个月增持黄金储备，1月外汇储备大增412亿美元。国家外汇管理局数据显示，2026年1月末中国官方黄金储备达7419万盎司，较上月增加4万盎司；外汇储备规模升至3.32万亿美元，创历史新高，人民币资产吸引力持续提升。

2、国常会部署促进有效投资，深入谋划推动重大项目建设。国务院常务会议明确，要聚焦新型基础设施、先进制造、民生保障等领域，加快项目前期工作，强化资金、用地等要素保障，以有效投资带动内需、稳定经济增长。

3、A股节前震荡分化，资金呈现“高低切换”防御配置。2月8日A股三大指数小幅震荡，沪指跌0.25%、深成指跌0.33%、创业板指跌0.73%；资金从高位科技赛道转向银行、煤炭、消费龙头等低估值板块，节前避险情绪升温。

行业机会风险参考：

1、半导体/AI算力赛道迎涨价+国产替代双重催化，警惕美股情绪传导风险。全球半导体产业链开启新一轮涨价潮，存储、CPU、封测等环节提价落地；国内算力互联互通政策推进，设备与材料国产替代加速。但美股科技股波动易引发A股相关板块情绪扰动，部分标的估值偏高存阶段性回调压力。

2、贵金属与能源板块获基本面支撑，短期宽幅震荡风险仍存。央行持续购金、地缘不确定性支撑黄金长期牛市，回调被视为加仓良机；原油受益于行业周期见底与地缘扰动。但贵金属价格易受美联储政策预期影响，原油则受美伊谈判进展左右，短期波动加剧。

投资语录：资产配置的核心，是在全球流动性宽松中把握科技成长主线，在市场震荡中坚守低估值防御阵地，用产业趋势锚定长期价值，以理性布局穿越短期波动。