交易日记

SPX期权交易复盘：纪律、敬畏与残酷的一课

昨天（2026年2月6日）的夜盘交易，是一次从云端跌落谷底，又在最后一刻被命运“戏耍”般的拉回的经历。

我基于标普500在经历一周多的下跌趋势后，开盘前存在上涨预期的判断，我的策略是：日内交易，利用反弹高点，构建一个看空期权的垂直价差组合，以收取权利金为主要目标。开盘后指数到达6870，上涨约1%（已涨约70个点），于6930点位建立卖出看涨策略，并设置了6950点位买入看涨的保护腿的10张垂直价差期权。预留了60个点的余量，根据历史概率标普500上涨130个点以上的情况较少。这个策略在盘中大部分时间盈利，一度为我带来了1300美元（60%）的利润，完全符合我的预期。

然而，后续看到走势符合预期且可控，在高位加仓5张期权，同时违背了日内交易盯盘的纪律，在晚上2点睡着了。当我早上4:55醒来，距离收盘仅剩5分钟。我看到账户从盈利1300美元变为亏损超过11000美元（-550%），以突破6950点完，启动了保护策略。巨大的落差让我内心懊悔、恐慌、厌恶情绪一同袭来，没有紧张的情绪。戏剧性的是剩下的200多秒大盘从高位跌到了6932点，从亏损11000没有变成亏损198美元。这几分钟的过山车行情，让我产生了一种超现实的感受，体会到了交易市场合约性、严谨性、明确的规则化，如果再跌3点我就能盈利2500美元全部利润，这在现实世界很难体验到。同时“黑天鹅”事件的具像化，是你在书中感受不到的。让我更能理解市场唯一的确定性是它“永远不确定”和市场先生永远是对的。我们需要敬畏市场，竞技体育的态度去参与交易。

以上经历分享给每一位在路上的交易朋友们共勉。