资产配置早报

【资产配置早报】

2026年02月06日 星期五

--纵观金融圈大小事儿

海外重大消息：

1、美股科技股遭重挫纳指跌1.51%，AMD暴跌17.31%创8年最大跌幅。美股周三收盘涨跌分化，道指涨0.53%，标普500跌0.51%，半导体指数大跌4.4%，AMD因业绩展望不及预期领跌芯片板块，英伟达连续四日累计跌9.52%，热门中概股也多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌1.95%。

2、美伊核谈判波折不断，地缘扰动推升原油价格涨超3%。美伊原定于6日的谈判曾因地点和条件分歧濒临破裂，经中东多国游说后计划恢复在阿曼举行，特朗普的强硬表态进一步加剧地缘紧张，WTI原油结算价超每桶65美元，交易员持续关注美方军事干预的潜在风险。

3、美联储维持2026年大型银行资本要求不变，特朗普重申降息无悬念。美联储宣布本年度不调整大型银行资本水平，拟改革压力测试提升透明度，特朗普则公开表示沃什若持加息意愿不会获美联储主席提名，认为美国当前利率过高，降息基本已成定局。

国内宏观消息：

1、央行召开2026年信贷市场工作会议，强化消费与科创领域金融支持。会议明确今年信贷工作将着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，大力发展科技金融、绿色金融等，加强与财政政策协同，通过结构性工具精准滴灌实体经济。

2、A股三大指数震荡调整，大消费板块逆势走强成资金避风港。2月5日沪指跌0.64%、深成指跌1.44%、创业板指跌1.55%，两市缩量至2.19万亿，美容护理、银行、食品饮料板块涨幅居前，有色金属、电力设备等赛道领跌，全市场超3500只个股下跌。

3、商务部驳斥欧方对华风电调查，指其构成贸易壁垒并将采取反制措施。中方表示欧方滥用单边调查工具，将经贸问题政治化，敦促其立即纠正错误做法，中方将密切关注后续进展，采取必要措施坚决维护国内风电企业的正当合法权益。

行业机会风险参考：

1、半导体/AI算力赛道迎国产替代机遇，需警惕美股情绪传导的回调风险。英特尔宣布进军AI数据中心GPU业务，三星拟对4nm/8nm晶圆代工提价10%，台积电也因成本上升酝酿涨价，利好国内半导体设备和材料国产化；但美股芯片板块大跌易引发A股相关标的情绪扰动，部分AI算力标的配置拥挤也存阶段性调整风险。

2、贵金属与能源板块获基本面支撑，短期宽幅震荡风险仍存。黄金虽未能守住5000美元关口，但央行持续购金、地缘不确定性等长期牛市逻辑未改，分析师认为回调是加仓良机；原油则受地缘扰动和行业周期见底支撑，不过贵金属和原油价格均易受美伊谈判进展、美联储政策预期影响，短期波动加剧。

投资语录：真正的资产配置，是在市场分歧中把握产业趋势，在波动震荡中守住价值底线，用长期视角过滤短期噪音，让每一次布局都锚定确定性的成长。