昨天我们跟踪了新股ETF市场《新加坡ETF迎来高光时刻：规模创新高，哪些机会值得继续跟踪？》
今天我们来看看美股市场的美股报告，根据 FactSet 报告公开数据，截至 2026 年 1 月底，美国上市 ETF 的总资产管理规模（AUM）已达到 14.1 万亿美元，单月净流入 1741 亿美元。 虽然这一数字较 12 月的高点有所回落，但从历史经验看，“12 月高、1 月回落”本身就是常态。真正重要的，并不是“有没有流入”，而是——钱流向了哪里。
一、资产类别：股票还是主力，但债券在加速
从资产类别来看，1 月 ETF 资金流呈现出一个非常清晰的对比：
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股票型 ETF 依然是吸金主力，单月净流入约 1100 亿美元。但相较 12 月，流入规模 下降了约 36.2%
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债券型 ETF 单月净流入约 530 亿美元，不仅没有降温，反而增长约 28%
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商品与资产配置类 ETF 明显降温
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另类策略 ETF 在整体流入中的占比继续上升
这背后的含义其实很直观：👉 风险资产仍然受欢迎，但一部分资金开始更认真地考虑久期、收益稳定性和组合平衡。
如果你近期在关注类似 AGG / BND / TLT 这类债券 ETF 的成交和规模变化，这个趋势并不陌生。
二、行业资金流：金融、能源在吸金，科技继续“失血”
以上资产类别的ETF资金流入情况或告诉我们“市场风险偏好”，那行业 ETF 的资金流入流出情况，或能更加详细地反映投资者对经济和盈利周期的判断？
从 1 月的数据看，分化非常明显：
资金净流入靠前的行业：
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金融（ $金融ETF(XLF)$ ），一月-4.6%
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能源（ $SPDR能源指数ETF(XLE)$ ），一月+7.72%
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医疗保健（ $健康照护类股ETF-SPDR(XLV)$ ），一月-0.79%
持续承压的行业：
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科技( $高科技指数ETF-SPDR(XLK)$ )，一月+1.56%
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可选消费（ $消费品指数ETF-SPDR可选消费品(XLY)$ ），一月+0.74%
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房地产（ $Real Estate Select Sector SPDR Fund(XLRE)$ ），一月+2.33%
从这张热力图里，我们或许可以得到两个很“市场化”的信号：
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资金更愿意配置现金流可见度高、估值相对不极端的板块
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对高估值、对利率敏感的行业，资金态度依然谨慎
也就是说，当前阶段，ETF 资金更像是在“做结构选择”，而不是全面进攻或撤退。
三、ETF 上新：数量下降，但“主动 + 杠杆”仍是主旋律
2026 年 1 月，美国市场共上线 85 只新 ETF，相比 12 月的 131 只，数量下降约 35%。
但数量降了，不代表“创新”降了：
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超过 80% （69）的新 ETF 为主动管理产品
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多家发行商（如 AXS、Themes）继续推出单一股票的日内杠杆 ETF，明显偏向短线交易需求
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杠杆在新产品中的使用频率继续上升（如Toroso）
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BNY Mellon 在 1 月将 5 只债券型共同基金直接转换为 ETF
这反映出一个长期趋势： 👉 ETF 正在从“被动工具”，逐步扩展为策略、交易和包装形态的载体。
[微笑][得意]留给社区的几个问题
💬 你最近的 ETF 配置，更偏向股票还是债券？有没有明显调整？
💬 在 XLF / XLK / XLE / XLV 这些行业 ETF 中，你更看好哪一个在接下来几个月的表现？
💬 你会考虑参与单一股票的杠杆 ETF，还是更倾向把 ETF 当成长期配置工具？
欢迎在评论区聊聊你的真实想法 👇
风险提示：本文为信息整理与市场观察，不构成任何投资建议。ETF 价格受市场波动影响，历史表现不代表未来收益。
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