资产配置早报

【资产配置早报】

2026年02月05日 星期四

--纵观金融圈大小事儿

海外重大消息：

1、特朗普表态美联储降息无悬念，称沃什若持加息意愿不会获提名。特朗普表示美国当前利率过高，降息基本已成定局，此番言论或影响沃什的美联储主席提名进程，市场对美联储货币政策的鹰派担忧有所缓解，同时美联储宣布2026年维持大型银行资本要求不变，拟改革压力测试。

2、美股科技股集体走弱，AMD重挫17%创2017年以来最大跌幅。AMD第四财季收入虽超预期，但第一财季销售额展望不及市场预期，且支出攀升引发投资者担忧；高通也因手机芯片需求不稳给出平淡业绩展望，盘后大跌近9%，纳指100指数当日跌1.77%。

3、伊美谈判敲定6日在阿曼举行，特朗普表态推升原油价格。伊朗外长确认伊美将于2月6日上午在马斯喀特举行双边谈判，此前双方曾因会谈地点和形式产生分歧，特朗普称伊朗最高领袖“应非常担忧”的言论加剧地缘政治紧张，原油价格受此影响延续涨势。

国内宏观消息：

1、央行加量续作中期流动性，开展8000亿元3个月期买断式逆回购。此次操作是近四个月来该工具首次加量，当月净投放1000亿元，旨在应对政府债券发行、信贷投放带来的资金面收紧压力，保持节前银行体系流动性充裕。

2、2026年1月A股新开户数创15个月新高，入市热情显著提升。上交所数据显示，1月A股新开户491.58万户，环比增长89%、同比大增213%，为2024年11月以来最高值，反映出市场投资者信心持续回暖。

3、南向资金单日净买入134亿港元，创近两周新高。2月4日南向资金大幅流入港股，其中腾讯控股、阿里巴巴-W分别获净买入22.31亿、11.71亿港元，仅中芯国际遭7.07亿港元净卖出，金融、互联网龙头成资金布局重点。

行业机会风险参考：

1、半导体+AI算力赛道景气与波动并存，需警惕情绪面传导风险。全球AI基建扩张带动国产算力需求爆发，半导体设备国产替代深化为行业核心机会；但美股AMD、高通等芯片龙头大跌易引发A股相关板块情绪扰动，且AI算力板块机构配置拥挤，存在阶段性回调风险。

2、储能+有色金属迎多重催化，价格与政策端存潜在风险。储能领域全球装机首破100GW，国内钠电部署2026年将翻2.5倍，有色金属协会拟将铜精矿纳入储备范围，铜、黄金等品种获涨价与政策双重支撑；但锂电包均价进入百美元关口拉锯战，上期所上调白银期货交易保证金，贵金属板块短期或存震荡回调风险。

投资语录：资产配置的关键，是在产业红利中锚定核心主线，在市场波动中甄别真假利空，用理性布局对抗短期情绪，让时间沉淀出真正的投资价值。