著 SanDisk 与西部数据（WDC）先后交出令人震惊的财报数据，存储市场正式宣告进入「AI 溢价」时代。SanDisk 第二季度营收超出预期逾 13%，且第三季度指引展现出惊人的环比增长，这种「井喷式」的业绩表现与强劲引导，强烈暗示存储超级周期仍处于早期阶段。不同于过往的消费电子循环，这一波增长是由 AI 基础设施对高容量、高效能企业级 SSD 的刚性需求所驱动。


在投资选择上，SanDisk 是追求极致上行的「矛」。其盘后飙升反映了市场对其获利爆发力（EPS 6.20 美元）的重新定价，若第三季度 EPS 能如预期达到 12-14 美元，目前的估值仍具具备吸引力。相对而言，WDC 则是风险回报比更佳的「盾」。受益于分拆计划与现金流转正，WDC 的重新评级（Re-rating）路径更为清晰，能提供更稳健的下行支撑。


对于 AI 基础设施的布局，现在仍是增加存储敞口的良机。虽然短线涨幅较大，但鉴于供需缺口尚未填平且毛利持续扩张，等待大幅回调可能面临踏空的风险。建议投资者采取「分批进场」策略，优先配置具备技术护城河与定价权的行业龙头，以掌握这波由算力转向存储的资金流向切换。