各位读者好，我是villike，很高兴见到你们，之前我发的这篇文章，去看一下哈：离职了！。
很多年以前，我给读者们整理过那时对我投资影响最大的九本书，但是当时还没有开始写深度的阅读感受分享，所以遗憾的是这九本书，反而是没有相关阅读感受的。
如今重读当年我认为最经典的这些书籍，还是很感慨的，最感慨的是自己的投资理念也在不断地变化，我不敢说一定是进化了，但确实在很多问题上，我想的明显比当年通透了，这些年一直看我的公众号下来的读者，也应该时不时能感受到我身上发生的变化。
2013的时候，我开始投资白酒企业，那时的茅台和老窖跟现在一样，整天就是跌跌不休，别人都涨的时候他们不动，别人跌的时候他们跌得比谁都猛（没错，那个时候我也是天天看股价），而且经营上也三天两头出问题，你敢相信，当年泸州老窖连存款都能丢了5个亿。
那个时候，每当产生自我怀疑的时候，霍华德·马克思的《投资最重要的事》这本书都给了我很大力量，最近我重读了这本书，很感慨，如前文所说，感觉人还是在不断成长啊！我相信这些年一定有一些读者跟我一起成长了，这就是我做这个号的欣慰之一。
下面是我的阅读感受分享，我稍微整理了一下，一共有4个关键的收获，如果是当年第一次写阅读感受，我可能会把这本书写成一个系列分享，至少5篇文章起步，如今我只挑对我影响最大、而且这么多年我深有感触的点来分享。
1、第二层思维：习惯性地想深一层
这本书中的一个知名词汇，就是“第二层思维”，我先来引用一段书中描写第二层思维的原话，再分享自己的感受：
第一层思维单纯而肤浅，几乎人人都能做到……所需的只是一种对于未来的看法，比如“公司的前景是光明的，表示股票会上涨”，第二层思维深邃、复杂而迂回……显然第一层和第二层思维之间的工作量差距是巨大的，能进行第二层思维的人数，远少于能进行第一层思维的人数。
我拿当前股市正在发生的事情来给你们感受一下，以下几条都是第一层思维，他们是“一种对于未来的直接的看法”：
年轻人都不喝白酒了，茅台将来肯定会越来越差；
国家要大力发展高新技术产业，所以这些公司肯定会越来越好，股价也会越来越高；
格力这么多年就靠空调，多元化和出海都没做起来，又碰到房地产市场不好，看起来就没什么前景；
……
类似的还有很多，我不再一一列举，事实上，如果把脑子清空，上述观点几乎没有人会迅速否认，因为他们都是一些很浅显的事实罗列（比如大力发展高新技术产业），再夹杂一些情绪判断（比如没什么前景）。
年轻人确实不怎幺喝白酒，国家确实在大力发展高新技术产业，格力确实主业就是靠空调，这些都没问题，而且只要稍微熟悉一点这些行业/公司，都会知道这些是真的。
接下来问题就来了：
如果投资就是这么简单的线性推导，为什么9成以上的人在股市里赚不到钱呢？
这个问题我是认真的，在开始后面的部分以前，这个问题你一定要认真想一想，这里面一定有哪里不对。
关键就在于作者说的第二层思维，用白话说就是“想深一层”，你会发现，一旦要想深一层，要思考的事情就多了，我拿茅台这个案例来举例子，比如：
不光现在的年轻人不怎幺喝白酒，历史上什么时候的年轻人会大量喝白酒？
人上了年纪以后，接触、（逐步）接受并喜欢白酒的可能性，有多大？
假如未来喝白酒的人越来越少，白酒的量会怎么变化，茅台的量会怎么变化，茅台的价呢？最后量价放在一起，这种压缩背景下茅台的收益会怎么变化？收益有“底”还是会一直降到0？
一家公司，一定要有大量的新用户才“行”吗？如果你的答案是“是”，那新用户占比最低要占到多少？你能测算出未来茅台这个数值能否达标吗？
如果上述问题你的答案依然是对茅台不利，那茅台在达到你说那种条件前，还有多少时间？在这段时间以及以后，公司能创造多少自由现金流？公司会怎么用这些现金流？
相比于这些未来的现金流收获，当前的股价有吸引力吗？相比于当前的茅台，你有更好的投资机会吗？
以及最重要的，以上只是一部分推演逻辑，关于茅台以及其他公司，你有自己的核心投资体系和推演逻辑吗？
我不再继续了，再这样下去，这篇文章就要写茅台了，我只是要让各位显著地感受到摘录中所说的“第一层和第二层思维之间的工作量差距是巨大的”。
如果你想做一个理性的投资者，要记得，第一层思维很简单，也很“自发出现”，公司和市场波动给其他投资者带来的压力，也一定会发生在你身上，因为再理性的投资者，他首先是个“人”，有七情六欲的人，不用慌张、不用羞愧，接受它，然后用你的“想深一层”去应对，这才是真正的投资者的思考和行为方式。
2、所有的泡沫，都起源于一个或几个无可辩驳的事实！
这一点对我的冲击和影响也很大，基本意思就是小标题我总结的，我们先来看看作者的原话，然后我再详细点说：
所有的泡沫都是从重要的事实开始的，比如郁金香美丽而罕见（在17世纪的荷兰）、互联网将改变世界、房地产能抵御通货膨胀，并且可以永久居住……几个聪明的投资者发现了这些事实，投资获利。其他人随后明白过来，于是他们跟风买进，抬高了资产价格，随着价格进一步上涨，投资者受到发横财可能性的刺激，对价格是否公平想得越来越少。
大概在2018年的时候，我曾经写过一篇文章，核心结论就是当时的房价过高，但过高不一定意味着会下跌，那个时候我已经很清楚摘录的这段观点了。
如今7年过去了，房价早已经打破了只涨不跌的神话，我们已经在经受房价长时间下跌带来的苦果了，要知道在我写那篇文章的时候，没有几个人相信房价会下跌的。
摘录这段话，不止适用于房地产市场，也不仅适用于股票市场，事实上，我认为只要有人类存在的地方，就有情绪，有情绪的地方，就有机会出现走势极端的市场。
正如摘录所说，所有的泡沫都起源于一个或者几个无可辩驳的事实，比如一线城市大家都想去、AI会极大地改变世界等等，这些东西的具体内容会变，但本质一直都是：
一个真实的事情，会引来大批的人，人会推高价格，价格上升进一步验证“你看，我说得没错吧”，进而逐步走到失控的地步，每次的泡沫轨迹，几乎无一例外。
我再举个股票的例子，这个例子多少有点讽刺性。
茅台这家公司是很好，海天这家公司也很好，从2017-2021年，那些年大家都慢慢理解到茅台、海天的强大，所以买入的人越来越多、股价也越来越高，越来越多的人开始无视股价已经充分透支了未来的增长。
在2021年买入这两家公司的人们，都是起源于“这两家公司基本面好”的事实，这个事实一直到现在都没错，但问题是，一个再好的东西，也应该有他合理的价格，最终5年过去，那时买入的人，到现在可能还处于账面亏损状态。
正如作者在书中所说：
无论基本面有多好，人类的贪婪和犯错倾向都会把事情搞得一团糟。
希望过去房地产市场和部分蓝筹股的事实，能够让大家都多一点理性，其实也没多少东西，就是两句话：
第一句，再好的东西，也应该有个合理的价格；
第二句，“价格高了”和“马上会下跌”，是不能画等号的，前者容易知道（只要你不骗自己），后者没人知道什么时候会发生，反过来也是一样，“价格低了”和“马上会上涨”也不能画等号。
对了，写这篇文章的时候，我看了一下现在如日中天的几家公司，330倍市盈率的寒武纪，790倍的中国卫通，100倍的易点天下，暂且不说公司的质地有多好，就这个价格，想盈利的难度也是巨大无比的，但牛市的时候，这种话是不讨喜的，没人愿意听呀！
PS：我修订这篇文章准备发的时候，又看了一遍，三家公司的市盈率分别是：寒武纪从330倍降到了300倍，中国卫通从790倍降到了600倍，易点天下从100倍涨到了130倍，你们感受一下这个波动。
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