美股实盘-20260201：100分是试卷的极限

综述：

本周标普 500 指数 上涨 0.34%，我的实盘净值 上涨 3.32%。

2026 年内标普 500 指数 上涨 1.37%，2026 年内我的实盘净值 上涨 26.76%（年初净值为2.20，本周净值2.79）。

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交易：

无

持仓：

NVDA 15.4%，SNDK 21.8%，NEM 21.2%，GLD 20.2%，BE 10.7%，LITE 10.9% 现金/美债 0%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

连续第三周没有交易了，继续满仓躺平中。

本周黄金有色板块大跌，但是存储和光模块大涨，最终后二者联手打赢了前者，使我的收盘净值继续创新高。

周四， $闪迪(SNDK)$ 发布最新业绩展望，预计公司利润和销售额将远高于华尔街此前预期，并宣布延长一项关键供货协议。在AI驱动的数据存储需求快速攀升之际，这一表态进一步强化了市场对存储产业景气回升的判断。

业绩指引明显上修，收入与盈利双双超预期根据闪迪披露的信息，公司预计第三季度财务收入中位数将达到46亿美元，调整后每股利润中位数为14美元。分析师此前对闪迪的市场一致预期分别仅为27.7亿美元的收入和4.37美元的每股利润。

对比之下，闪迪给出的最新指引在收入与利润层面均大幅高于市场预期，显示其当前业务景气度显著改善。市场人士指出，这种“跳升式”的指引调整，往往意味着订单、出货节奏以及价格环境已出现结构性变化，而非单一季度的偶发因素。

这份财报我给打100分，没法再高了，但这是试卷的极限，但不是存储的极限。

多家华尔街大行更新了闪迪（SanDisk）的评级，目标价介于650美元至850美元（此前多为200美元左右）。

Z先生曾经曰过：股价涨起来后自有大儒替我辩经。

由于闪迪财报过于炸裂，叠加本周的“存”升“金”降，它通过自己的努力，硬生生从我去年刚配置时的第四大持仓，涨成了如今的第一大持仓。

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黄金有色为什么突然大跌？

市场上有一堆解读，比如不打伊朗了，特师傅的新狗仔是鹰派的，贵金属保证金新一月提高了等等，都对，但其实核心逻辑还是短期涨太猛了。

大部分相关ETF都至少20%+，个股就更多了，比如我的（前）头号重仓纽曼矿业，今年每天打开就是又创新高，没完没了的新高，什么股也不能这种涨法嘛，有涨有跌的震荡上行才是最健康的。

这波我认为挺好的，杀一杀杠杆，尤其各种裸期权、贷款、玩多倍做多的投机客，等他们都扛不住爆仓了才能进行下一轮。

从去年就跟我踏实持有正股的朋友仅需熬一熬时间，至于不是正股的，那就只能送三个字：“没逝的”。

本周在longbridge做了一场线上直播，聊2026年上半年主线，期间提到了白银的多重buff警告各位不要做空它，于是有读者问我既然白银这么强，为什么没看我配置，我的回答是要睡得香。

可以看看周四周五的K线，我重仓的黄金概念，不过是抹平了一周的涨幅，我心里一点反应都没有，但白银那弹性，坠机的时候可是会杀人的，就如它上涨逼空时那样，你持有起来真的受得了吗？受得了又强势看好，我觉得你现在去买也没问题的。

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个股方面，

1、科技：NVDA/GOOG

1月31日，黄仁勋在接受采访时说道：“我们一定会参与下一轮融资，因为这是一项非常好的投资。我们非常乐意。”

黄仁勋表示，OpenAI是当代最具影响力的公司之一，所做的工作非常出色，他也很喜欢和OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼一起工作。

黄仁勋说，英伟达还没有投资OpenAI，主要是因为后者正进行新一轮融资。他还指出，公司一定会参与OpenAI正在进行的融资。黄仁勋没有透露具体投资金额，但他补充称，这笔投资很可能将成为“我们有史以来最大的一笔投资”。

说实话，我认为这不是什么好事，长期关注我的朋友都知道，我经常调侃OpenAI为AI末日战车...这不是我个人的偏见，据媒体报道，黄仁勋几个月前私下向业内人士强调，最初的1000亿美元协议并无约束力且未最终敲定，他还私下批评了OpenAI在商业上缺乏纪律性，并对其面临来自谷歌和Anthropic等竞争对手的压力表示担忧。

2、存储：SNDK/MU

周四在**直播时，还有人问我存储是不是炒作的问题，当时我蛮震惊的，下播后想了想，就是这个世界巨大的认知差，间接促成了我闪迪这笔超级翻倍的交易。

这么多存储公司的财报全部超预期，居然那么多人还在认为我们在博傻。

“中国缺芯（科创芯片ETF），美国缺电（BE），全球缺存储（SNDK）”，这段致富真经已经在市场流传好几个月了，但好像大家都把它当段子，只有我当真了？

当然，你问我现在还能不能追，我只能两手一摊：

中国最大的NAND闪存公司长江存储YMTC，加速推进武汉新工厂的建设。去年9月开工，原计划明年全面投产。

现在将提前到今年下半年开始量产。据透露，目前正加快NAND闪存设备的订购。YMTC决定大力扩张NAND市场份额。在技术和产能方面，获得支持力度最大。

因此预计未来一两年内，对全球NAND市场的影响力将进一步增强。Counterpoint Research的数据显示，YMTC基于NAND闪存出货量的市场份额，在去年第一季度首次达到10%，第三季度至13%。这一份额已接近全球第四大公司美光科技。因此谨慎追高，杠杆类产品只适合做大跌博反弹 $Tradr 2X Long SNDK Daily ETF(SNXX)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ $2倍做多MU ETF-GraniteShares(MULL)$ 。

3、光模块：LITE

重新买入后基本没提过，因为业绩真空期，没有任何动态，没什么可说的。但本周开始，正式开始新的剧情：

1）中际旭创

2025年归属于上市公司股东的净利润预计为9.80亿元–11.80亿元人民币，较2024年同期的约5.17亿元增长约89.5%–128.2%。

扣非后净利润预计同比增长91.4%–130.8%。公告指出，公司业绩增长主要受益于终端客户对算力基础设施的持续强劲投入，光模块产品出货快速增长，尤其是高速光模块产品比例提升。

此外，公司通过产品方案优化及运营效率改善，也有助于利润率提升。部分一次性因素（如股份支付费用、存货减值计提和汇兑损失）对利润产生一定负面影响，但整体盈利增长趋势明显。据公司公告，中际旭创2025年归属于上市公司股东的净利润预计为9.80亿元–11.80亿元人民币，较2024年同期的约5.17亿元增长约89.5%–128.2%。扣非后净利润预计同比增长91.4%–130.8%。

2）新易盛

2025年度归属于上市公司股东的净利润在94亿元至99亿元，同比大幅增长231.24%至248.86%。

扣非净利润区间显示同样强劲的经营性表现，显示经营性增长动力强劲。公司公告强调，这主要源于AI驱动的算力投资持续增长，高速率产品（包括光通信器件）市场需求的快速提升。结合公司上半年业绩预告，其上半年净利润已同比增长超320%，表明全年高增长势头来源于全年订单及产品交付节奏的高位运行。

龙头老大和老二都大超预期，全员100分，那么2月3日（下周二）公布 2026 财年第二季度的财务业绩LITE会差吗？

我不知道，但周五的突然大涨算是一种表态吧，不过马上又冲高回落，振幅剧烈，说明分歧也很大，因为基于我的估值，它算不上特别便宜。

4、黄金：GLD/NEM

去年就跟我一起买的早已赚麻，但本周才开始无脑追高的却在到处问怎么办。我周报的文末注释一直强调不要乱抄作业，最后一句更是“问就是别买/赶紧割”，这不是玩笑哦，这是我真心的建议。

我不擅长猜一两天的大小，所以以这样的方式抄完作业，亏钱概率接近100%哈，我买这俩东西的逻辑，周中直播里都说的很清楚了，当且仅当你完全认同我的观点，并且是以年为周期认可，才能考虑逢低买入 $南方两倍做多黄金(07299)$ ，否则最好别参与，也不要问我哈。

5、下周计划

部分持仓已经不再低估，下周可能调仓抄底些赔率更高的板块和个股，比如最近在新关注的Anglo American plc（ANGPY）。

若干月后，我的某篇周报会是这个标题：“一寸光阴一寸金，一寸铂金一寸金”，让我们拭目以待。

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最后，估值表：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。