资产配置早报

【资产配置早报】

2026年01月29日 星期四

--纵观金融圈大小事儿

海外重大消息：

1、美联储维持基准利率在3.50%-3.75%区间不变，暂未释放近期降息信号，符合市场预期。美股走势涨跌互现，科技股推动标普500早盘一度突破7000点，存储巨头希捷科技绩后暴涨19%，带动美光、西部数据等存储股集体走高。

2、国际贵金属价格创历史新高，芝商所同步上调保证金要求。COMEX黄金期货涨6.46%报5411.00美元/盎司，白银期货涨10.06%报116.62美元/盎司；芝商所将白银合约非高风险账户保证金比例从9%上调至11%，进一步收紧贵金属交易风控。

3、美国政府月底面临关门风险，美加贸易关系持续紧张。美国两党分歧集中在ICE相关移民执法约束，众议院下周一才复会大幅压缩协商空间；加拿大总理卡尼重申反对经济胁迫，否认撤回达沃斯演讲言论，美墨加贸易协定审查谈判前景不明。

国内宏观消息：

1、上金所、上期所打出期货风控“组合拳”，收紧贵金属交易规则。上金所将Ag（T+D）合约保证金调至20%，涨跌停板设为19%；上期所调整黄金、白银等10个品种涨跌停板和保证金比例，黄金白银期货涨跌停板均调至16%。

2、央行与斯里兰卡央行签署人民币清算安排合作备忘录，利好中斯两国跨境人民币交易。在岸人民币对美元16:30收盘报6.9453，创2023年5月17日以来新高，人民币跨境使用布局进一步完善。

3、沪深北交易所融资保证金最低比例已提至100%，1月19日起正式施行。本次调整采用“新老划断”原则，存续融资合约仍按原80%比例执行，此举旨在适度降低市场杠杆水平，抑制过度投机行为。

行业机会风险参考：

1、贵金属、有色金属板块迎来行情爆发，相关品种价格大幅走高。黄金、白银期货价格创历史新高，A股贵金属板块掀涨停潮，锂、锡等品种1月以来涨幅超20%；但需警惕交易所收紧风控引发的短期波动，以及板块短期暴涨后的估值回调和资金获利了结风险。

2、商业航天与光伏赛道获多重利好，行业发展迎来新机遇。国内商业航天国家队明确2026年攻克可重复使用火箭技术，马斯克太空光伏计划高度依赖中国光伏供应链；但光伏行业需关注海外贸易政策变动，商业航天板块仍面临技术落地进度不及预期的潜在风险。

投资语录：在市场趋势中锚定核心价值，在热点轮动中把控风险边界，资产配置的成功，从来都是理性与耐心的结合。