资产配置早报

【资产配置早报】

2026年01月28日 星期三

--纵观金融圈大小事儿

海外重大消息：

1、美股走势分化标普创历史新高，美联储议息维持利率不变引降息期待。北京时间1月28日凌晨，道指跌0.83%收跌逾400点，纳指涨0.91%、标普500指数涨0.41%创历史新高，科技股成为上涨主力；市场预计美联储本次议息会议维持利率不变，调查显示2026年美联储或降息两次共50基点。

2、国际黄金价格创历史新高逼近5190美元，原油受多重利好大幅上涨。1月27日纽约尾盘，现货黄金涨3.52%至5187.37美元/盎司，COMEX黄金期货同步刷新历史高位；国际油价因美国冬季风暴重创原油生产、OPEC+拟延长增产暂停计划、中东地缘紧张集体走高。

3、美元跌至四年低点，特朗普威胁上调韩国商品关税，美韩开启贸易磋商。美元指数当日下跌0.84%收于96.219，创近四年低位；特朗普因美韩贸易协议未落实，威胁将韩国商品关税提至25%，美国贸易代表已与韩方展开沟通磋商。

国内宏观消息：

1、财政部与央行开展1500亿元国库现金定存招投标，强化财政货币协同。1月28日上午开展2026年中央国库现金管理商业银行定期存款一期招投标，操作量1500亿元、期限1个月，以利率招标方式进行，助力提高国库现金使用效益。

2、国新办今日将发布2025年国资央企高质量发展情况，国企改革成关注焦点。国务院国资委副主任庞骁刚将出席新闻发布会介绍相关情况，国资央企的产业布局、重组整合、高质量发展成果将为市场资产配置提供重要参考。

3、1月制造业PMI即将发布市场关注经济复苏信号，多项新规密集落地在即。国家统计局将于1月31日公布1月采购经理指数，2025年12月制造业PMI已升至50.1%的扩张区间；2月1日起《鼓励外商投资产业目录》《人民币跨境支付系统业务规则》等多项金融、产业新规将正式施行。

行业机会风险参考：

1、春节消费赛道迎需求高峰，文旅文创与银发消费成高景气方向但存兑现风险。2026年春节旅游预订量同比增长120%，文创产业规模突破1.8万亿元、银发消费市场增速超35%，相关板块迎来短期红利；但文旅消费受经济复苏节奏影响较大，适老赛道还需警惕产品同质化竞争风险。

2、AI算力基建与军工航天获双重支撑，技术落地与订单兑现成核心考验。2026年AI服务器出货量预计同比增长200%，1.6T光模块量产溢价持续提升；国防预算同比增长7.2%，装备采购占比升至52%，商业航天市场规模突破4800亿元；两大赛道均需关注技术商业化落地不及预期、军工企业订单兑现节奏的风险。

投资语录：资产配置的核心是在政策红利与市场趋势中找准价值锚点，在高景气赛道里把控风险边界，用专业判断穿越短期波动，用长期视角沉淀投资价值。