天天看新闻，天天有事情，各家大厂都没有停歇过啊。这不， $微软(MSFT)$ 搞了个大事，在美国中西部搞了个最大型AI基础设施集群之一出来，正在加速“OpenAI 吞吐量”的基础设施扩容，这个策略看起来就像是先大规模铺资源，再让 OpenAI 填满。[贱笑]
无独有偶，另一则新闻说 $英伟达(NVDA)$ 给了“亲儿子”20亿美元，共同加速建设人工智能数据中心。如果说微软代表了终端需求的扩张，CoreWeave的故事则揭示了AI供应链的深度重构。这家起源于纽约对冲基金加密货币挖矿业务的公司（其创始团队最初为 fantasy football league购置NVIDIA显卡挖矿），现已成为NVIDIA生态中最关键的一环。
2026年1月26日，美国威斯康星州Mount Pleasant村委员会的一纸 unanimous approval（全票通过）决议，为科技史上最大规模的基础设施"救赎"项目画上了关键句号。微软获准在该村建设15座全新数据中心，总建筑面积近900万平方英尺（约83.6万平方米），应税价值逾130亿美元。几乎在同一时间，NVIDIA宣布向AI云服务商CoreWeave追加20亿美元投资，双方誓言在2030年前建成超过5GW的"AI工厂"。
这两个看似独立的资本事件，实则是同一盘宏大棋局的两面：AI军备竞赛正从"GPU采购战"升级为"电力+土地+供应链"的三线拉锯战。当单个AI训练集群的功耗将在2028年达到1GW（相当于一座核电站的输出），当科技巨头们为了适合的数据中心地块而接手制造业失败的"鬼城"遗址，投资者必须意识到：云计算正在从"数据仓库"进化为"AI发电厂"，而这场变革将重新定义美股科技股的投资逻辑。
1。 从"Wisconn Valley"到AI算力腹地。
Mount Pleasant的这片土地承载着美国制造业的集体记忆。2017年，富士康在此宣誓建设100亿美元的面板工厂，承诺创造13,000个岗位，时任总统特朗普亲自奠基。然而这一愿景迅速破灭。至2023年，富士康全州雇员仅1,000人，村政府背负超2.5亿美元的土地征收债务。我翻出来了2017年的旧闻，哈哈，当初也是川哥执政哦。[鬼脸]
微软在20232024年间完成了精准的"地块套利"。通过政府回购与私人收购，将原本为富士康准备的连续工业用地收入囊中。这种"土地螺旋"策略（Land Spiral）正在成为 hyperscaler（超大规模云服务商）扩张的核心范式，利用前总统遗留的基础设施（道路、电网stub、光纤骨干网），以极低的土地成本实现超大规模部署。
这15座数据中心不是简单的容量扩张，而是战略卡位。根据规划，其中9座位于Durand Avenue，6座位于International Drive，均配备独立变电站。项目建成后，微软在该园区的总投资将超过73亿美元（含2024年宣布的33亿美元Fairwater AI数据中心及后续40亿美元投入）。 village president David DeGroot 在听证会上宣称："正在建设的是世界上最大的超级计算机，规模是现有最大设施的10倍"。
2。 电力布局揭示AI负载密度。
规划中包含的3座变电站是关键信号。传统数据中心单机柜功率密度为815kW，而AI训练集群H100 /H200 /GB200 可达3080kW/柜。按行业惯例，单座变电站通常对应300500MW电力输入，三座变电站意味着该园区最终可能承载近1GW的AI算力负载。这一电量级相当于美国大型核电站1/3的装机容量， 足以支撑3050万颗高端GPU的持续运行，年度电力采购额可能超过10亿美元。
更值得注意的是水资源约束，微软承诺全年用水量不超过840万加仑（来自附近Racine市），这在数据中心领域属于相对高效的水平，暗示将采用先进的液冷技术以匹配如此高密度的电力负载。
2026年1月26日，NVIDIA宣布以每股87.20美元的价格向CoreWeave投资20亿美元，将其持股比例提升至约11.5%。这距离CoreWeave 2025年3月的IPO仅过去数月，且在此之前NVIDIA已持有约6.3%的股份。这种近乎"双头垄断"的深度绑定，远超传统的客户供应商关系。
双方宣布将在2030年前共建超过5GW的"AI工厂"（AI Factories）。这一数字意味着，相当于2022年全球数据中心总容量（88GW）的5.7%，可满足GPT6级别模型的训练需求，硬件投资额可能高达250亿美元。CoreWeave已与Meta签署142亿美元合约，与OpenAI签署65亿美元合约，其客户几乎完全依赖NVIDIA GPU（合同强制要求使用NVIDIA硬件）。而NVIDIA借此机会锁定未来GPU销路、测试最新Rubin架构与BlueField4 DPU，并将CoreWeave的Mission Control软件纳入其参考架构。
看到一些批评者指出，这是"圆形融资"（circular financing），NVIDIA投资客户，客户用这笔钱购买NVIDIA产品。但不可否认的是，这种模式解决了AI基建的最大瓶颈：电力、土地与资金的三角约束。通过NVIDIA的财务背书，CoreWeave得以加速获取土地与电力资源，而不必完全依赖高息债务（尽管其债务已达140亿美元）。
RAND Corporation的最新研究警告说，单个AI数据中心到2028年可能需要1GW电力，到2030年可能达到8GW（相当于8座核反应堆）。全球AI数据中心电力需求预计从2022年的88GW激增至2027年的68GW（仅AI部分）乃至2030年的327GW。美国电网正面临前所未有的压力，例如 Virginia北部（全球最大数据中心聚集地）的电网连接等待时间已达47年，俄亥俄州AEP电力公司数据显示，数据中心互联请求从30GW骤降至13GW，因监管要求数据中心承担85%的备用电费。全美国数据中心电力需求预计在2025年增长22%，2030年较当前水平增长近三倍。
微软在威斯康星自建三座变电站，正是对这一现实的回应。当电力成为最稀缺的战略资源，拥有电网协调能力的企业将获得不对称优势。
RAND报告发出严厉警告，若美国无法解决电力与许可瓶颈，AI数据中心将向海外迁移，特别是中东（电力充裕、资金充沛）与东南亚。这不仅威胁美国AI领导力，更可能削弱半导体出口管制的效果，先进GPU若部署在美国境外，将面临更大的知识产权盗窃与网络安全风险。
微软选择威斯康星而非海外，正是"算力回流"（onshoring）战略的体现。利用美国中西部充裕的土地、相对宽松的监管环境（ compared to 弗吉尼亚或加州），以及地方政府急于摆脱富士康阴影的政治动力。
微软此次扩张标志着其AI基础设施从"满足当前需求"转向"战略性过剩"。通过锁定威斯康星的电力与土地资源，微软实际上是在为GPT5.5/GPT6级别的模型训练预置产能。短期看，FY2026 800亿美元的资本开支将压制自由现金流，但中长期看：
Azure增速：AI相关收入有望推动Azure增速回升至2535%区间。
OpenAI绑定：新增的15座数据中心将专门用于消化OpenAI及其他大客户的预付款收入。
ROIC韧性：尽管单项目投资额巨大，但AI数据中心的高利用率（训练任务通常占满全年）与长租约模式（与OpenAI的多年协议）保证了资本回报率。
而NVIDIA对CoreWeave的20亿美元增资，本质上是用资本开道，锁定下游需求。当CoreWeave承诺到2030年建设5GW的NVIDIAexclusive算力设施，NVIDIA实际上确保了未来几代芯片（Rubin、Vera等）的销路。
更广义地看，AI军备竞赛创造了对高端存储的结构性需求：SK海力士、三星、美光：HBM3E及下一代HBM4的产能已被锁定至2027年。每一座1GW级数据中心都是数百亿美元的硬件采购，而GPU与HBM是其中不可压缩的成本项。
这么一分析，结论就出来了，现在正是AI工业革命的"铁轨"时刻，1850年代的铁路狂热，2000年的光纤过剩，历史总是押韵。但微软威斯康星项目与NVIDIACoreWeave联盟揭示了一个更深刻的转变，AI基础设施正在从"成本中心"进化为"战略武器"。
当微软吞下原属于富士康的土地，将其转化为全球最大的AI超算集群；当NVIDIA通过股权投资将其芯片植入CoreWeave的每一寸土地，我们看到的不仅是商业竞争，而是一场关于算力主权的重新定义。在这个过程中，电力、土地与供应链的掌控力，将比单纯的算法优势更能决定长期胜负。
对于我们这些普通投资者而言，这意味着：
短期（6到12个月）可以关注电力基础设施与HBM供应链的供需错配机会。
中期（2到3年）就需要好好的跟踪一下 hyperscaler 的ROIC变化与AI收入占比。
长期（5年以上）就能试着去押注能够整合"电力土地GPU"全产业链的生态构建者。
在这场从"数据仓库"到"AI发电厂"的演进中，唯一确定的是电力的流向，就是资本的流向。算力的密度，就是财富的密度。而威斯康星那片曾经的制造业废墟，正在升起AI工业时代的第一缕烟雾。
愿我们都用理性赚收益，用时间换空间，新的一年账户长红！
[比心]愿大家2026顺顺利利，积极向上，赚多多钱 ！好好生活，一路生花！[比心]
[爱心]祝我如意，祝我们都如意！[爱心]
精彩评论