资产配置早报

【资产配置早报】

2026年01月23日 星期五

--纵观金融圈大小事儿

海外重大消息：

1、美股普涨收复本周失地，贵金属价格创历史新高。标普500指数收涨0.55%，科技七巨头普涨，Meta大涨5.6%、特斯拉涨超4%；现货黄金首次突破4900美元，纽约期银涨4%，而美国EIA原油库存超预期增加致原油跌2%。

2、北欧养老基金加速撤离美国资产，全球资本流动格局生变。丹麦清仓美债、瑞典抛售大部分美债持仓，格陵兰考虑撤出半数美国股票投资，欧洲长期资本对美元资产的信心因地缘与财政风险动摇。

3、英特尔Q1业绩指引逊于市场预期，盘后股价大跌超10%。尽管公司Q4数据中心和AI业务收入超预期增9%，但AI芯片供应将至“最低点”的指引引发市场担忧，存储巨头铠侠亦证实2026年产能已全部售罄。

国内宏观消息：

1、潘功胜明确2026年货币政策方向，降准降息仍有一定空间。央行将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用各类工具，保持人民币汇率稳定，同时用好支持资本市场的货币政策工具助力市场平稳发展。

2、2026年第一批936亿超长期特别国债资金下达，撬动超4600亿总投资。资金重点支持工业、能源电力、医疗、节能降碳等领域约4500个项目，同时继续支持老旧车辆、农机报废更新。

3、央行今日开展9000亿元1年期MLF操作，维持流动性充裕。操作采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式，为经济增长和金融市场稳定营造良好的货币金融环境，助力信贷“开门红”。

行业机会风险参考：

1、半导体存储赛道迎周期与AI双共振，行业内部分化显著。兆易创新2025年净利润同比预增46%，受益于存储行业上行和AI算力基建需求；但英特尔业绩指引不佳、全球高端芯片供应紧缺，相关企业或面临产能配套风险。

2、商业航天与预制菜赛道迎政策利好，需警惕题材炒作风险。2026北京国际商业航天展今日启幕，蓝箭航天IPO审核进入问询阶段，商业航天板块掀涨停潮；预制菜国家标准草案将公开征求意见，赛道关注度提升，但部分标的短期涨幅过高或存估值回调压力。

投资语录：资产配置的关键在于在政策红利与产业趋势中找平衡，在行业分化中锚定业绩兑现的核心标的，长期持有方能穿越市场波动。